فشار فروش بر طلا در آستانه انتشار با تأخیر گزارش اشتغال آمریکا

در زمان نگارش این گزارش، طلای جهانی (XAU/USD) در محدوده ۴,۲۷۸ دلار معامله می‌شود و بخشی از رشد اخیر خود را پس داده است؛ آن هم پس از ناکامی قیمت در تثبیت بالای سقف‌های تاریخی اخیر.

تمرکز اصلی بازار معطوف به انتشار با تأخیر گزارش‌های اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) برای ماه‌های اکتبر و نوامبر است که به دلیل تعطیلی دولت آمریکا به تعویق افتاده بود و قرار است امروز ساعت ۱۳:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر شود.

سیاست پولی فدرال رزرو در کانون توجه

مسیر سیاست پولی فدرال رزرو همچنان عامل اصلی جهت‌دهنده به احساسات بازار است. پس از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در هفته گذشته، بانک مرکزی آمریکا در مجموع طی سال جاری ۷۵ واحد پایه سیاست انبساطی اعمال کرده است؛ آن هم در شرایطی که نشانه‌هایی از سرد شدن بازار کار دیده می‌شود، اما تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی قرار دارد.

انتشار داده‌های اشتغال می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در انتظارات کوتاه‌مدت بازار نسبت به نرخ بهره ایفا کند. در صورتی که آمارها ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها باشند، احتمال تقویت گمانه‌زنی‌ها درباره اقدام زودتر فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها وجود دارد.

در کنار NFP، بازارها داده‌هایی نظیر میانگین چهارهفته‌ای تغییر اشتغال ADP، آمار خرده‌فروشی و شاخص‌های مقدماتی PMI مؤسسه S&P Global را نیز به دقت دنبال خواهند کرد.

عوامل بنیادی مؤثر بر بازار طلا

از منظر ژئوپلیتیک، گزارش‌هایی از پیشرفت در مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین تا حدی از تنش‌ها کاسته و تقاضا برای دارایی‌های امنی مانند طلا را محدود کرده است. مقامات اوکراینی از «پیشرفت واقعی» در مذاکرات برلین خبر داده‌اند و رئیس‌جمهور آمریکا نیز اعلام کرده است که دستیابی به توافق صلح «نزدیک‌تر از هر زمان دیگری» به نظر می‌رسد. این خوش‌بینی نسبی، بخشی از جذابیت طلا به‌عنوان پناهگاه امن را کاهش داده است.

از سوی دیگر، اقتصاددانان انتظار دارند گزارش NFP نوامبر افزایش حدود ۵۰ هزار شغل را نشان دهد و نرخ بیکاری در سطح ۴.۴ درصد ثابت بماند. بخشی از داده‌های اکتبر نیز به‌صورت ناقص منتشر خواهد شد، چرا که در دوره تعطیلی دولت، همه اطلاعات بازار کار جمع‌آوری نشده بود. شایان ذکر است که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هفته گذشته هشدار داد آمار اشتغال اعلام‌شده از ماه آوریل ممکن است حدود ۶۰ هزار شغل بیش‌برآورد شده باشد.

در سطح سیاست‌گذاری، اگرچه بازارها عمدتاً سناریوی ثبات نرخ بهره در ماه ژانویه را قیمت‌گذاری کرده‌اند، اما احتمال کاهش نرخ در ماه مارس نزدیک به ۴۰ درصد برآورد می‌شود. اختلاف‌نظر میان اعضای فدرال رزرو درباره میزان و سرعت کاهش نرخ‌ها در سال ۲۰۲۶ همچنان بر فضای بازار سایه انداخته است.

تحلیل تکنیکال: ناحیه ۴,۲۵۰ دلار در کانون توجه

از منظر تکنیکال، تمایل کوتاه‌مدت طلا پس از چندین بار برخورد ناموفق با محدوده ۴,۳۵۰ دلار، به سمت خنثی تا کمی نزولی متمایل شده است. در نمودار ۴ ساعته، قیمت زیر میانگین متحرک ساده ۲۱ دوره‌ای در محدوده ۴,۲۹۱ دلار قرار دارد که به‌عنوان مقاومت کوتاه‌مدت عمل می‌کند و نشان می‌دهد فروشندگان در حال حاضر کنترل بازار را در دست دارند.

در صورت بازگشت قیمت و تثبیت بالای این میانگین، فشار نزولی کاهش خواهد یافت و مقاومت مهم بعدی مجدداً در محدوده ۴,۳۵۰ دلار قرار می‌گیرد؛ سطحی که عبور از آن می‌تواند راه را برای حمله دوباره به سقف تاریخی حوالی ۴,۳۸۱ دلار هموار کند.

در سمت نزولی، حمایت اولیه در محدوده ۴,۲۵۰ دلار دیده می‌شود و پس از آن، میانگین متحرک ۱۰۰ دوره‌ای در حوالی ۴,۲۱۰ دلار به‌عنوان حمایت دینامیک کلیدی عمل می‌کند. تا زمانی که قیمت بالای این سطح باقی بماند، روند صعودی میان‌مدت طلا همچنان معتبر است. با این حال، شکست قاطع این ناحیه می‌تواند ساختار کوتاه‌مدت بازار را به نفع فروشندگان تغییر دهد.

شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز به نزدیکی سطح خنثی ۵۰ بازگشته که نشان‌دهنده تضعیف مومنتوم صعودی و احتمال ورود طلا به فاز نوسانی کوتاه‌مدت پیش از حرکت بعدی است.