ثبات ارزهای آسیایی در سایه داده‌های ضعیف چین؛ ین ژاپن با امید به افزایش نرخ بهره تقویت شد

در این میان، ین ژاپن عملکردی بهتر از سایر ارزهای منطقه داشت و در برابر دلار آمریکا تقویت شد؛ موضوعی که مستقیماً به گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن بازمی‌گردد.

در معاملات آسیایی روز دوشنبه، اکثر جفت‌ارزهای منطقه‌ای در بازه‌ای محدود نوسان کردند. سرمایه‌گذاران با احتیاط به استقبال انتشار داده‌های کلیدی اقتصاد آمریکا، از جمله آمار تورم و گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی، رفته‌اند؛ داده‌هایی که می‌توانند مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو در ماه‌های ابتدایی سال آینده را شفاف‌تر کنند. شاخص دلار آمریکا نیز در این بازه زمانی تقریباً بدون تغییر باقی ماند.

داده‌های ناامیدکننده چین و فشار بر ارزهای منطقه

آمارهای اقتصادی منتشرشده از چین در ابتدای جلسه معاملاتی، بار دیگر نشانه‌هایی از ضعف تقاضای داخلی این کشور را نمایان کرد. رشد تولید صنعتی چین در ماه نوامبر به ۴.۸ درصد در مقایسه سالانه کاهش یافت؛ رقمی که اندکی کمتر از ماه قبل بود. در همین حال، فروش خرده‌فروشی تنها ۱.۳ درصد رشد کرد که فاصله معناداری با پیش‌بینی‌ها داشت و تداوم رکود در مصرف خانوار را برجسته کرد.

تحلیلگران اقتصادی معتقدند این داده‌ها نشان می‌دهد موتور رشد اقتصاد چین همچنان به‌صورت ناهماهنگ کار می‌کند. به باور کارشناسان، اگر قرار است در سال ۲۰۲۶ تقاضای داخلی نقش پررنگ‌تری در رشد اقتصادی چین ایفا کند، سیاست‌گذاران این کشور با چالش‌های جدی روبه‌رو خواهند بود.

در واکنش به این آمار، یوان چین تغییرات محدودی را تجربه کرد. نرخ برابری دلار به یوان در بازار داخلی اندکی کاهش یافت و در بازار برون‌مرزی نیز تقریباً ثابت باقی ماند. سایر ارزهای آسیایی نیز واکنش شدیدی نشان ندادند؛ وون کره جنوبی کمی تقویت شد، دلار سنگاپور بدون تغییر خاصی معامله شد و دلار استرالیا نیز اندکی تضعیف شد.

در مقابل، روپیه هند روزی متفاوت را تجربه کرد. این ارز به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسید و نرخ دلار به روپیه به محدوده ۹۰.۷۱ واحد افزایش یافت. فشارهای تورمی داخلی، خروج سرمایه و قدرت نسبی دلار آمریکا از عوامل اصلی تضعیف پول ملی هند ارزیابی می‌شوند.

تمرکز بازار بر داده‌های آمریکا

یکی از دلایل اصلی احتیاط معامله‌گران در بازار ارز آسیا، انتظار برای انتشار داده‌های مهم اقتصاد ایالات متحده است. آمار تورم و گزارش اشتغال می‌توانند نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌گیری انتظارات نسبت به زمان و سرعت کاهش یا تثبیت نرخ‌های بهره فدرال رزرو داشته باشند. در شرایطی که بازارها به‌دنبال نشانه‌هایی از تغییر رویکرد سیاست پولی آمریکا هستند، حتی داده‌هایی با انحراف جزئی از پیش‌بینی‌ها می‌تواند نوسانات قابل‌توجهی ایجاد کند.

تقویت ین ژاپن با افزایش گمانه‌زنی‌های سیاستی

در میان ارزهای آسیایی، ین ژاپن برجسته‌ترین عملکرد را به ثبت رساند. نرخ دلار به ین حدود ۰.۴ درصد کاهش یافت؛ حرکتی که عمدتاً ناشی از انتشار نتایج یک نظرسنجی تجاری بود که بهبود اعتماد شرکت‌های ژاپنی را نشان می‌داد. این داده‌ها انتظارات بازار را نسبت به افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در نشست پیش‌رو تقویت کرده است.

بازارها به‌طور فزاینده‌ای این سناریو را قیمت‌گذاری کرده‌اند که بانک مرکزی ژاپن، پس از سال‌ها سیاست پولی فوق‌انبساطی، گام دیگری در مسیر عادی‌سازی سیاست‌ها بردارد. نشانه‌هایی از رشد دستمزدها و کاهش فشارهای ضدتورمی، فضای لازم را برای چنین تصمیمی فراهم کرده است.

تحلیلگران انتظار دارند تورم ژاپن در ماه نوامبر در محدوده ۳ درصد باقی بماند؛ سطحی که به‌ویژه تحت تأثیر افزایش قیمت خدمات قرار دارد. در چنین شرایطی، پیام‌ها و راهنمایی‌های کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، با دقت بالایی از سوی سرمایه‌گذاران دنبال خواهد شد تا چشم‌انداز سرعت و دامنه تغییرات بعدی سیاست پولی مشخص شود.

جمع‌بندی؛ بازار در حالت انتظار

در مجموع، بازار ارزهای آسیایی در فضایی محتاطانه و کم‌نوسان قرار دارد. داده‌های ضعیف چین نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی منطقه را زنده نگه داشته، در حالی که ژاپن با احتمال تغییر سیاست پولی، به کانون توجه معامله‌گران تبدیل شده است. تا زمان انتشار داده‌های کلیدی آمریکا، انتظار می‌رود این وضعیت «انتظار و ارزیابی» همچنان بر بازارها حاکم باشد.