ناامیدی PMIهای منطقه یورو؛ توقف صعود یورو مقابل دلار

آمارهای اولیه ماه دسامبر نشان دادند که هر دو بخش خدمات و تولید در اقتصاد منطقه یورو عملکردی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها داشته‌اند؛ موضوعی که نشانه‌هایی از فرسودگی روند صعودی اخیر یورو را به بازار مخابره کرد.

در زمان نگارش این گزارش، EUR/USD پس از عقب‌نشینی از محدوده ۱.۱۷۶۴، در حوالی ۱.۱۷۵۰ معامله می‌شود و عملاً تغییر محسوسی نسبت به روز قبل ندارد. با این حال، رفتار قیمت حاکی از آن است که معامله‌گران نسبت به تداوم رشد یورو محتاط‌تر شده‌اند.

افت هم‌زمان فعالیت خدماتی و صنعتی در منطقه یورو

بر اساس داده‌های مقدماتی، شاخص PMI بخش خدمات منطقه یورو در دسامبر به ۵۲.۶ واحد کاهش یافت؛ این در حالی است که این شاخص در ماه نوامبر ۵۳.۶ واحد بود و بازار انتظار بهبود آن تا ۵۳.۹ واحد را داشت. این افت یک‌واحدی نشان می‌دهد موتور اصلی رشد اقتصادی اروپا، یعنی بخش خدمات، با کاهش سرعت مواجه شده است.

در بخش تولید نیز شرایط چندان امیدوارکننده نیست. شاخص PMI تولیدی منطقه یورو به ۴۹.۲ واحد رسید که نسبت به عدد ۴۹.۶ ماه قبل کاهش نشان می‌دهد و بیانگر تعمیق وضعیت انقباضی در صنعت است. هرچند این عدد با پیش‌بینی بازار هم‌خوانی داشت، اما تداوم قرار گرفتن آن زیر مرز ۵۰ واحد، ضعف ساختاری بخش تولید را برجسته می‌کند.

تصویر ناهمگون اقتصادهای بزرگ اروپایی

نگاهی به عملکرد اقتصادهای بزرگ منطقه یورو نشان می‌دهد ضعف کلی PMIها تقریباً فراگیر بوده است. در آلمان، شاخص PMI تولیدی از ۴۸.۲ به ۴۷.۷ واحد سقوط کرد و شاخص خدمات نیز از ۵۳.۱ به ۵۲.۶ واحد کاهش یافت؛ روندی که حاکی از تشدید فشارها بر بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا است.

در فرانسه، وضعیت متفاوت‌تری مشاهده شد. شاخص خدمات این کشور به ۵۰.۲ واحد کاهش یافت و به مرز رکود نزدیک شد، اما در مقابل، بخش تولید برخلاف انتظارات بازار بهبود یافت و PMI تولیدی از ۴۷.۸ در نوامبر به ۵۰.۶ واحد در دسامبر رسید. این واگرایی نشان می‌دهد که اگرچه برخی اقتصادها نشانه‌هایی از ثبات صنعتی دارند، اما تصویر کلی منطقه یورو همچنان شکننده است.

تمرکز بازار بر داده‌های آمریکا

در ادامه معاملات، نگاه سرمایه‌گذاران به داده‌های مهم اقتصاد آمریکا معطوف شده است. گزارش‌های اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) برای ماه‌های اکتبر و نوامبر می‌توانند تصویر شفاف‌تری از وضعیت بازار کار ایالات متحده ارائه دهند و جهت حرکت دلار را مشخص کنند. با این حال، خلأ بخشی از داده‌ها به دلیل تعطیلی دولت آمریکا باعث شده تحلیلگران نسبت به کامل بودن این تصویر تردید داشته باشند.

انتظار می‌رود گزارش اشتغال نوامبر افزایش محدودی در تعداد مشاغل جدید نشان دهد و نرخ بیکاری بدون تغییر باقی بماند. هم‌زمان، انتشار آمار خرده‌فروشی آمریکا نیز می‌تواند سرنخ‌های بیشتری از قدرت تقاضای مصرف‌کننده در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان در اختیار بازار قرار دهد.

نشانه‌های تکنیکال از تضعیف مومنتوم صعودی

از منظر تحلیل تکنیکال، اگرچه روند کلی EUR/USD همچنان صعودی ارزیابی می‌شود، اما نشانه‌هایی از خستگی بازار دیده می‌شود. عدم موفقیت قیمت در تثبیت بالای سقف هفته گذشته در محدوده ۱.۱۷۶۰، همراه با واگرایی منفی در شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودارهای کوتاه‌مدت، احتمال اصلاح عمیق‌تر را افزایش داده است.

همچنین، عبور اندیکاتور MACD به زیر خط سیگنال، هشداری از کاهش شتاب صعودی محسوب می‌شود. در صورت تداوم فشار فروش، سطوح حمایتی ۱.۱۷۲۰ و سپس ۱.۱۶۸۵ می‌توانند به‌عنوان اهداف اصلاحی مطرح شوند. در مقابل، بازگشت قدرتمند بالای محدوده مقاومتی ۱.۱۷۶۰ تا ۱.۱۷۷۰ شرط لازم برای احیای سناریوی صعودی و حرکت به سمت مقاومت‌های بالاتر خواهد بود.

جمع‌بندی

داده‌های ناامیدکننده PMI در منطقه یورو، به‌ویژه در بخش خدمات، باعث شد یورو بخشی از دستاوردهای اخیر خود را از دست بدهد و معامله‌گران با احتیاط بیشتری به ادامه مسیر نگاه کنند. در حالی که سیاست‌های پولی آمریکا و انتظارات مربوط به نرخ بهره همچنان از یورو حمایت نسبی می‌کند، ضعف داده‌های پیش‌نگر اقتصادی اروپا می‌تواند در کوتاه‌مدت مانعی برای ادامه رشد این ارز باشد.