«دو کوین» ترامپ بازارها را تکان داد؛ شانس وارش برای ریاست فدرال رزرو اوج گرفت

بازارهای مالی آمریکا و جهان بار دیگر تحت‌تأثیر اظهارات دونالد ترامپ قرار گرفته‌اند؛ این‌بار نه با یک تصمیم اجرایی، بلکه با نشانه‌هایی از تغییر احتمالی در رأس مهم‌ترین نهاد پولی جهان. رئیس‌جمهور آمریکا با محدود کردن فهرست گزینه‌های خود برای ریاست بعدی فدرال رزرو به دو نفر، عملاً مسیر رقابت را شفاف کرده و شانس کوین وارش، عضو پیشین هیئت‌مدیره فدرال رزرو، را به‌طور محسوسی افزایش داده است.

ترامپ در روزهای اخیر به‌صورت علنی اعلام کرده که تنها دو گزینه نهایی را برای جانشینی جروم پاول در نظر دارد: کوین وارش و کوین هست، رئیس فعلی شورای ملی اقتصاد کاخ سفید. او در اظهاراتی غیرمعمول از این دو با عنوان «دو کوین» یاد کرد و تأکید داشت که رئیس آینده فدرال رزرو باید آمادگی کاهش نرخ بهره و هماهنگی نزدیک با کاخ سفید در سیاست‌گذاری پولی را داشته باشد.

این موضع‌گیری، اگرچه هنوز به انتخاب رسمی منجر نشده، اما به‌سرعت بازتاب خود را در بازارهای مالی نشان داده و گمانه‌زنی‌ها درباره تغییر رویکرد فدرال رزرو را به اوج رسانده است.

پیامدهای سیاسی و پولی یک انتخاب غیرسنتی

تأکید ترامپ بر لزوم مشورت رئیس فدرال رزرو با کاخ سفید، از نگاه بسیاری از تحلیل‌گران، نشانه‌ای از فاصله گرفتن احتمالی از اصل استقلال بانک مرکزی است؛ اصلی که دهه‌ها به‌عنوان ستون ثبات سیاست پولی آمریکا شناخته می‌شد. در ساختار سنتی، فدرال رزرو نهادی مستقل تلقی می‌شود که تصمیمات آن، به‌ویژه در حوزه نرخ بهره، باید فارغ از فشارهای سیاسی اتخاذ شود.

با این حال، ترامپ بارها در دوره‌های مختلف، سیاست‌های پولی انقباضی و مقاومت فدرال رزرو در برابر کاهش نرخ بهره را مورد انتقاد قرار داده است. اکنون به نظر می‌رسد او در پی انتخاب فردی است که نگاه هم‌سوتری با اولویت‌های رشد اقتصادی و بازارمحور کاخ سفید داشته باشد.

در این میان، کوین وارش از جایگاه ویژه‌ای برخوردار است. او سابقه حضور در هیئت‌مدیره فدرال رزرو را دارد و از منظر بازارها، چهره‌ای آشنا و قابل پیش‌بینی محسوب می‌شود. همین سابقه باعث شده فعالان مالی، او را گزینه‌ای جدی‌تر و «بازاری‌تر» نسبت به کوین هست بدانند.

واکنش سریع بازارها و شرط‌بندی معامله‌گران

به محض آنکه ترامپ به‌طور ضمنی از دو گزینه نهایی خود پرده برداشت، واکنش بازارها تقریباً آنی بود. پلتفرم‌های شرط‌بندی و بازارهای پیش‌بینی مبتنی بر ابزارهای رمزنگاری‌شده، افزایش چشمگیری در احتمال انتخاب کوین وارش را نشان دادند. معامله‌گران این بازارها، که اغلب نسبت به تحولات سیاسی-اقتصادی حساس هستند، وارش را به‌عنوان یک گزینه معتبر و دارای شانس بالاتر قیمت‌گذاری کرده‌اند.

این تغییر انتظارات، تنها به بازارهای پیش‌بینی محدود نماند. در فضای کلی بازار، انتظارات نسبت به مسیر آتی نرخ بهره نیز دستخوش بازنگری شده است. انتخاب فردی با گرایش به سیاست‌های انبساطی‌تر می‌تواند به معنای افزایش نقدینگی، حمایت از دارایی‌های ریسکی و تغییر توازن در بازار ارز، سهام و حتی بازار رمزارزها باشد.

از این منظر، نام وارش نه‌تنها یک گزینه مدیریتی، بلکه یک سیگنال سیاستی تلقی می‌شود؛ سیگنالی که می‌تواند بر تصمیمات سرمایه‌گذاران در ماه‌ها و حتی سال‌های آینده اثرگذار باشد.

زمان‌بندی اعلام تصمیم و اهمیت آن برای بازارها

اگرچه دوره ریاست جروم پاول تا ماه مه ۲۰۲۶ ادامه دارد، اما شواهد نشان می‌دهد که ترامپ قصد ندارد تا لحظات پایانی صبر کند. بر اساس برآورد تحلیل‌گران، رئیس‌جمهور آمریکا احتمالاً نامزد نهایی خود را بسیار زودتر از پایان رسمی دوره پاول اعلام خواهد کرد؛ اقدامی که می‌تواند به بازارها فرصت تطبیق و بازتنظیم انتظارات بدهد.

اعلام زودهنگام، در عین حال، ریسک‌هایی نیز به همراه دارد. هرگونه سیگنال صریح درباره کاهش نرخ بهره یا دخالت سیاسی در سیاست پولی می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت را افزایش دهد و حساسیت بازارها به داده‌های کلان اقتصادی را تشدید کند.

جمع‌بندی تحلیلی

محدود شدن گزینه‌های ترامپ به «دو کوین» را می‌توان فراتر از یک انتخاب فردی دانست. این تصمیم، بازتاب‌دهنده رویکردی است که در آن سیاست پولی بیش از گذشته به اولویت‌های دولت نزدیک می‌شود. در چنین فضایی، کوین وارش به‌عنوان گزینه‌ای با سابقه فدرال رزروی و مقبولیت بالاتر در بازارها، فعلاً دست بالا را دارد.

برای فعالان بازار، پیام روشن است: مسیر آینده نرخ بهره و سیاست پولی آمریکا ممکن است زودتر از آنچه تصور می‌شود تغییر کند و رصد تحولات سیاسی، به اندازه داده‌های اقتصادی، به عاملی تعیین‌کننده در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شده است.