علت اصلی نوسانات بازار طلا و سکه!

پاسخ این سوال برای کسی که سرمایه‌گذاری در طلا یا خرید صندوق‌های طلا را انتخاب کرده است، اهمیت بالایی دارد. به همین دلیل هم در ادامه به علت‌های نوسان این روزهای طلا و سناریوهای آینده آن اشاره می‌کنیم.

عوامل اثرگذار روی قیمت طلا و سکه چیست؟

دو عامل کلی روی قیمت طلا و سکه در داخل کشور تاثیر می‌گذارند. این دو عامل عبارتند از: قیمت جهانی طلا و نرخ ارز در کشور یا به عبارتی برابری نرخ دلار و ریال. هر یک از این دو عامل خودشان به چند عامل دیگر هم ارتباط دارند. به عنوان مثال، قیمت جهانی طلا به آسانی و راحتی تجارت در دنیا، نااطمینانی و ریسک‌های سطح بین‌المللی، نرخ تورم در دنیا و به خصوص کشورهای توسعه‌یافته، سیاست‌های بانک مرکزی کشورهای قدرتمند اقتصادی و برخی موارد دیگر ارتباط دارد.

از طرف دیگر، قیمت طلا به نرخ ارز و متغیرهای اقتصاد کلان یک کشور نیز بستگی دارد. بالا رفتن ریسک‌ها و نا اطمینانی‌ها، اختلال در فعالیت‌های تولیدی، افزایش تورم یا تورم انتظاری، همگی می‌توانند روی نرخ ارز یک کشور در بازار آزاد و قیمت سکه و طلا تاثیر بگذارند. پس از آشنایی با این عوامل، حالا می‌توانیم ببینیم که علت اصلی نوسانات بازار طلا و سکه در روزهای اخیر چیست.

ترامپ، تعرفه و رشد قیمت طلا در بازار جهانی

یکی از اتفاقاتی که در ماه‌های اخیر و پس از انتخاب ترامپ رخ داده، افزایش تعرفه‌های کالاهای وارداتی به آمریکا به خصوص برای چین بوده است. با توجه به حجم اقتصاد این دو کشور، بالا بردن تعرفه‌ها به معنی اختلال در فرآیند تولید و فعالیت اقتصادی و تجارت در سطح دنیا است و ممکن است به تورم در سطح بین‌الملل نیز بیانجامد. علاوه بر این، هرچند فدرال رزرو که مسئول سیاست پولی در آمریکا است تا حدودی مستقل عمل می‌کند اما ترامپ قصد دارد فشارهایی به آن وارد کند تا نرخ بهره را کاهش دهد. این موضوع استقبال از دارایی‌های کم‌ریسک را کاهش می‌دهد و افراد را به سوی گزینه‌های با ریسک بیشتر یا طلا سوق می‌دهد. همه این موضوعات باعث می‌شوند استقبال از طلا در سطح بین‌المللی بالاتر برود و در نتیجه قیمت جهانی آن بیشتر شود. در نتیجه همین تحولات بود که نرخ هر اونس به سطح تاریخی خود برسد و مدام رکوردی تازه را بشکند تا جایی که از 3300 دلار نیز فراتر برود.

بررسی تعرفه و نوسانات طلا در بازار جهانی

هنوز کاملا مشخص نیست جنگ تجاری و سطح تعرفه‌ها به کجا می‌رسد و آیا کنترل می‌شوند یا خیر اما به نظر می‌رسد شرایط کمی تعدیل شود. از طرف دیگر، احتمالا در ادامه سال دست کم یک بار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو اتفاق خواهد افتاد. در مجموع با توجه به پیش‌بینی‌پذیر نبودن ترامپ و سیاست‌هایش در رابطه با اقتصاد جهانی، این نوسانات در طلای جهانی رخ داده است و به نظر می‌رسد دست کم تا مدتی ادامه‌دار باشند. برخی از گزارش‌های بین‌المللی و مراکز معتبر مانند سیتی‌بانک و گلدمن ساکس قیمت جهانی طلا تا پایان سال 2025 را حدود 3500 تا 3700 دلار نیز برآورد کرده‌اند.

عامل اصلی نوسان طلا و سکه در داخل کشور
در بالا به تغییرات قیمت طلا در سطح جهانی اشاره کردیم و همان طور که دیدیم طلا مسیر صعودی طی کرده است. اما چرا قیمت طلا در داخل کشور در همین مدت چند ماهه بالا و پایین رفته است؟ ریشه این موضوع به دومین عامل اثرگذار روی قیمت سکه و طلا برمی‌گردد که به آن به طور مختصر اشاره کردیم. نرخ ارز در ماه‌های گذشته نوسانات چشمگیری داشته و همین مساله نیز باعث تغییر در بهای فلز زرد در ایران شده است. نرخ دلار در بازار آزاد در اوایل اسفند ماه سال گذشته حدود 92 هزار تومان معامله می‌شد اما ابتدای سال جاری از مرز 100 هزار تومان گذشت و تا 105 هزار تومان نیز بالا رفت. با این حال، زمزمه مذاکرات سیاسی و دورنمای در دسترس بودن توافق، کاهش چشمگیری در آن ایجاد کرد به نحوی که قیمت هر دلار تا 28 فروردین 1403 به حدود 85 هزار تومان افت کرده است. این افت و خیز قیمت طلا را نیز تحت تاثیر قرار داد به نحوی که در همین مدت هر گرم طلای 18 عیار بین 6 میلیون و 300 هزار تومان تا 8 میلیون و 200 هزار تومان نوسان داشته است. البته در حال حاضر قیمت هر گرم طلای 18 عیار کمی کمتر از 6 میلیون و 900 هزار تومان است.

نکته مهمتری که در خصوص سکه خود را نشان می‌دهد، حباب آن است. با بالا رفتن قیمت دلار بازار آزاد در ماه‌های اخیر، خرید سکه نیز با استقبال روبرو شد و همین موضوع باعث شد حباب آن بالا رود. قیمت سکه در ابتدای سال جاری به بیش از 103 میلیون تومان نیز رسید که حباب بسیار بالایی داشت. این حباب به بیش از 26 درصد رسید و به همین دلیل هم با پدیدار شدن اولین اخبار از مذاکره قیمت‌ سکه افت کرد و در حال حاضر نیز به کمتر از 80 میلیون تومان رسیده است.

بررسی عامل اصلی نوسان طلا در داخل کشور

سناریوهای آینده و قیمت طلا و سکه به دو عامل اصلی که اشاره کردیم، ارتباط خواهد داشت. به نظر می‌رسد قیمت جهانی طلا افت چندانی نداشته باشد و حتی احتمال دارد صعود بیشتری را نیز تجربه کند. علاوه بر این، به طور کلی تاثیرپذیری قیمت طلا و سکه در داخل کشور از نرخ ارز بیشتر است. همچنین هنوز هم حباب سکه طلا نسبتا زیاد است. به این ترتیب، اگر مذاکرات به نحوی طی شود که نتیجه مثبتی داشته باشد، قیمت ارز می‌تواند کاهش یابد و حباب سکه بیش از این کم شود. نتیجه این موضوع افت قیمت طلا و سکه در بازار داخل است.

سناریوی دوم این است که نتیجه مشخصی از مذاکرات حاصل نشود. در این شرایط، قیمت سکه و طلا می‌تواند با افزایش قیمت روبرو شود.