تفاوت کمیسیون و سوآپ در فارکس

دو مورد از رایج‌ترین هزینه‌ها در بازار فارکس، کمیسیون و سوآپ هستند که تأثیر مستقیمی بر معاملات دارند. کمیسیون یک هزینه ثابت یا متغیر است که بروکر در ازای اجرای معاملات دریافت می‌کند، در حالی که سوآپ یا بهره شبانه هزینه‌ای می‌باشد که برای نگهداری یک معامله در طول شب اعمال می‌شود و وابسته به نرخ بهره ارزهاست. 
شناخت تفاوت کمیسون و سوآپ در فارکس به معامله‌گران کمک می‌کند تا استراتژی معاملاتی خود را بهینه کنند و هزینه‌های اضافی را کاهش دهند. در این مقاله از آموزش فارکس چراغ، به بررسی جامع کمیسیون و سوآپ در فارکس، نحوه محاسبه آن‌ها و تفاوت‌های کلیدی بینشان خواهیم پرداخت.

کمیسیون در فارکس چیست؟

شاید این سوال برایتان پیش آمده باشد که کمیسیون چیست؟ کمیسیون در فارکس مبلغی است که یک بروکر (کارگزار) به عنوان هزینه خدمات خود برای اجرای معاملات دریافت می‌کند. این هزینه می‌تواند به صورت یک مبلغ ثابت یا درصدی از حجم معامله باشد و به عنوان یکی از منابع درآمدی بروکرها محسوب می‌شود.
کمیسیون در فارکس معمولاً در حساب‌هایی اعمال خواهد شد که اسپرد بسیار پایینی دارند یا حتی اسپرد صفر دارند، زیرا در این نوع حساب‌ها، بروکر درآمدی از اختلاف قیمت خرید و فروش (اسپرد) ندارد یا درآمد کمی از این طریق به دست می‌آورد؛ بنابراین، برای جبران این کاهش درآمد، از کمیسیون استفاده می‌کند.
کمیسیون می‌تواند بر اساس نوع دارایی معامله‌شده، نوع حساب و مدل کسب‌وکار بروکر متفاوت باشد. برخی از بروکرها فقط از اسپرد کسب درآمد می‌کنند و هیچ کمیسیونی نمی‌گیرند، در حالی که برخی دیگر، علاوه‌بر اسپرد، از هر معامله یک هزینه جداگانه نیز کسر خواهند کرد.
این هزینه می‌تواند بر اساس تعداد لات‌های معامله‌شده یا حجم دلاری معاملات محاسبه شود. همچنین، میزان کمیسیون ممکن است بسته به نوع معامله (خرید یا فروش) متفاوت باشد. در برخی موارد، بروکرها هنگام ورود به معامله و همچنین هنگام خروج از آن، کمیسیون دریافت می‌کنند.
در نهایت، کمیسیون در فارکس یکی از هزینه‌هایی است که معامله‌گران باید در هنگام انتخاب بروکر و استراتژی معاملاتی خود به آن توجه کنند، زیرا می‌تواند تأثیر مستقیمی بر میزان سود و زیان کلی معاملات داشته باشد.

انواع کمیسیون در بازار فارکس

در بازار فارکس، کمیسیون به عنوان یکی از هزینه‌های اصلی معامله‌گران شناخته می‌شود و بروکرها برای اجرای معاملات از آن استفاده می‌کنند. این کمیسیون‌ها بسته به مدل کسب‌وکار بروکر، نوع حساب معاملاتی و شرایط بازار به دو نوع کلی کمیسیون ثابت و کمیسیون متغیر تقسیم می‌شوند. هر یک از این مدل‌ها ویژگی‌های خاص خود را دارند و تأثیر مستقیمی بر هزینه‌های معاملاتی و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری دارند که در ادامه به بررسی هرکدام می‌پردازیم:

• کمیسیون ثابت

کمیسیون ثابت همان‌طور که از نامش پیداست، مبلغ مشخص و از پیش تعیین‌شده‌ای است که بروکر برای هر معامله دریافت می‌کند. این مقدار بدون توجه به شرایط بازار، میزان نقدینگی و جفت‌ارز مورد معامله تغییر نخواهد کرد. این مدل کمیسیون معمولاً در حساب‌هایی که اسپرد بسیار کم یا صفر دارند، مشاهده می‌شود.
برای مثال، فرض کنید یک بروکر برای هر لات استاندارد (۱۰۰,۰۰۰ واحد از ارز پایه) مبلغ ۷ دلار به عنوان کمیسیون دریافت نماید؛ اگر شما ۲ لات معامله کنید، مقدار کمیسیون شما برابر خواهد بود ۱۴ دلار. در این حالت، مهم نیست که قیمت جفت‌ارز چقدر نوسان دارد یا نقدینگی بازار در چه سطحی است؛ کمیسیون شما همواره ثابت خواهد بود.

• کمیسیون متغیر

کمیسیون متغیر برخلاف کمیسیون ثابت، مقدار مشخصی ندارد و تحت تأثیر عواملی مانند میزان نقدینگی، نوسانات بازار و جفت‌ارز مورد معامله تغییر می‌کند. برخی از بروکرها این کمیسیون را بر اساس درصدی از ارزش کل معامله محاسبه می‌کنند، درحالی‌که برخی دیگر آن را بر اساس تغییرات شرایط بازار تغییر می‌دهند.
برای مثال، فرض کنید بروکر شما ۰.۰۰۲۵ (۰.۲۵٪) از ارزش کل معامله را به عنوان کمیسیون دریافت می‌کند. اگر شما معامله‌ای به ارزش ۴۰۰ دلار انجام دهید، میزان کمیسیون شما ۱ دلار خواهد بود؛ اما اگر حجم معامله افزایش یابد یا شرایط بازار تغییر نماید، این مقدار نیز ممکن است تغییر کند.

سوآپ (Swap) در فارکس چیست؟

حال که متوجه مفهوم کمیسیون شدیم، باید به سوال سوآپ چیست؟ پاسخ دهیم. سوآپ (Swap) در فارکس، هزینه یا سودی است که معامله‌گران به دلیل نگه‌داشتن یک پوزیشن معاملاتی در طول شب پرداخت یا دریافت می‌کنند. این مقدار بر اساس تفاوت نرخ بهره بین دو ارزی که در یک جفت‌ارز معامله می‌شوند، تعیین می‌شود.
در بازار فارکس، هر جفت‌ارز از دو ارز پایه و متقابل تشکیل شده است. زمانی که معامله‌گر یک جفت‌ارز را خریداری می‌کند، در واقع ارز پایه را قرض می‌گیرد و ارز متقابل را می‌فروشد. برعکس، زمانی که یک جفت‌ارز به‌فروش می‌رود، ارز متقابل قرض گرفته شده و ارز پایه فروخته می‌شود. از آنجا که هر ارز دارای نرخ بهره‌ای مشخص است، اختلاف بین نرخ بهره این دو ارز باعث ایجاد سوآپ می‌گردد.
سوآپ بسته به نوع معامله (خرید یا فروش) می‌تواند مثبت یا منفی باشد. اگر نرخ بهره ارزی که خریداری شده است بیشتر از نرخ بهره ارزی که فروخته شده باشد، معامله‌گر می‌تواند از این اختلاف سود ببرد و سوآپ مثبت دریافت کند؛ اما اگر نرخ بهره ارزی که خریداری شده کمتر از نرخ بهره ارزی که فروخته شده باشد، معامله‌گر باید هزینه‌ای تحت عنوان سوآپ منفی بپردازد.
سوآپ به طور خودکار توسط بروکر در پایان هر روز معاملاتی (معمولاً ساعت ۰۰:۰۰ به وقت سرور بروکر) محاسبه و اعمال می‌شود. در برخی موارد، به‌ویژه در روزهای چهارشنبه، سوآپ سه برابر محاسبه خواهد شد تا هزینه‌های تعطیلی بازار در آخر هفته جبران گردد.
در نهایت، سوآپ یکی از عوامل مهمی است که معامله‌گران بلندمدت و کسانی که معاملات خود را برای بیش از یک روز باز نگه می‌دارند، باید در نظر بگیرند. این هزینه یا سود می‌تواند تأثیر مستقیمی بر میزان سود و زیان یک معامله داشته باشد و به همین دلیل، در برخی استراتژی‌های معاملاتی، از جمله استراتژی معاملاتی حمل (Carry Trade)، نقش کلیدی ایفا می‌کند.

نحوه محاسبه سوآپ در معاملات فارکس

سوآپ در فارکس به تفاوت نرخ بهره بین دو ارز در یک جفت‌ارز مربوط می‌شود و هنگام نگه‌داری یک موقعیت معاملاتی در طول شب، به‌عنوان هزینه یا سود به معامله‌گر تعلق می‌گیرد. سوآپ زمانی که یک معامله‌گر ارزی را می‌خرد یا می‌فروشد، به‌دلیل اختلاف در نرخ بهره بین دو کشور مختلف ایجاد می‌شود؛ این نرخ‌ها معمولاً از طرف بانک‌های مرکزی تعیین می‌شوند و تأثیر زیادی بر سوآپ دارند.
برای مثال، اگر شما جفت‌ارز GBP/USD را بخرید، سوآپ شما بر اساس اختلاف نرخ بهره بین بریتانیا و آمریکا محاسبه می‌شود. فرض کنید که نرخ بهره در بریتانیا 1.5٪ و در آمریکا 2.5٪ باشد. در این حالت، هنگامی که شما جفت‌ارز GBP/USD را خریداری می‌کنید، به‌دلیل اینکه نرخ بهره در آمریکا بالاتر می‌باشد، شما باید سوآپ منفی پرداخت کنید. دلیل این امر این خواهد بود که شما در حال خرید ارزی هستید که نرخ بهره آن پایین‌تر از ارز دیگری است که در حال فروش آن هستید.
برعکس، اگر شما جفت‌ارز GBP/USD را به‌صورت شورت (فروش) معامله کنید، به‌دلیل نرخ بهره بالاتر در آمریکا، شما سوآپ مثبت دریافت خواهید کرد، زیرا قرض گرفتن ارزی با نرخ بهره پایین‌تر (پوند) و قرض دادن ارزی با نرخ بهره بالاتر (دلار آمریکا) به نفع شما است.

تفاوت سوآپ مثبت و منفی در فارکس

بسته به جهت معامله و نرخ بهره‌ی ارزها، سوآپ به دو نوع مثبت و منفی تقسیم می‌شود که در ادامه به بررسی کامل آن‌ها می‌پردازیم:

• سوآپ مثبت

سوآپ مثبت زمانی رخ می‌دهد که نرخ بهره‌ی ارزی که خریداری شده بالاتر از نرخ بهره‌ی ارزی باشد که فروخته شده است. در این شرایط، معامله‌گر از اختلاف نرخ بهره سود می‌برد و بروکر این مبلغ را به حساب او اضافه می‌کند. 
این نوع سوآپ بیشتر در استراتژی‌هایی مانند Carry Trade مورد استفاده قرار می‌گیرد، جایی که معامله‌گران به دنبال کسب سود از اختلاف نرخ بهره هستند. در این روش، ارزهایی با نرخ بهره‌ی بالا خریداری شده و ارزهایی با نرخ بهره‌ی پایین فروخته می‌شوند تا معامله‌گر بتواند از اختلاف نرخ بهره، درآمد منفعلانه کسب کند.

• سوآپ منفی

سوآپ منفی زمانی اتفاق می‌افتد که نرخ بهره‌ی ارزی که خریداری شده کمتر از نرخ بهره‌ی ارزی باشد که فروخته شده است. در این حالت، معامله‌گر باید اختلاف نرخ بهره را به عنوان هزینه‌ی سوآپ پرداخت کند و این مبلغ از حساب او کسر می‌شود. 
سوآپ منفی یکی از هزینه‌های مهم برای معامله‌گرانی است که پوزیشن‌های خود را برای بیش از یک روز باز نگه می‌دارند. هرچه اختلاف نرخ بهره بیشتر باشد، میزان سوآپ منفی نیز افزایش می‌یابد و می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر سودآوری کلی معاملات داشته باشد.
سوآپ مثبت می‌تواند یک منبع درآمد اضافی برای معامله‌گران باشد، در حالی که سوآپ منفی به عنوان یک هزینه در معاملات در نظر گرفته می‌شود. به همین دلیل، بسیاری از معامله‌گران پیش از انجام یک معامله، نرخ‌های بهره‌ی دو ارز را بررسی می‌کنند تا از میزان سوآپ آگاه شوند. در برخی موارد، معامله‌گران ممکن است برای جلوگیری از پرداخت سوآپ منفی، معاملات خود را قبل از پایان روز ببندند یا از حساب‌های بدون سوآپ (Islamic Accounts) استفاده کنند.

تفاوت‌های کلیدی بین کمیسیون و سوآپ در فارکس

در معاملات فارکس، هزینه‌هایی که معامله‌گران باید پرداخت کنند، تأثیر مستقیمی بر سودآوری آن‌ها دارد. دو هزینه‌ی اصلی که اغلب معامله‌گران با آن مواجه می‌شوند، کمیسیون و سوآپ هستند. هرچند هر دو به عنوان هزینه‌ی معاملاتی شناخته می‌شوند، اما تفاوت‌های اساسی در نحوه‌ی محاسبه، اعمال و تأثیر آن‌ها بر استراتژی‌های معاملاتی وجود دارد؛ در ادامه، تفاوت‌های کلیدی بین کمیسیون و سوآپ را بررسی خواهیم کرد:

• ماهیت و تعریف

کمیسیون یک هزینه‌ی مستقیم است که بروکر برای اجرای معاملات دریافت می‌کند. این هزینه معمولاً در حساب‌های ECN و حساب‌هایی با اسپرد بسیار کم وجود دارد. بروکرها در ازای فراهم کردن دسترسی مستقیم به بازار، مبلغ مشخصی را به ازای هر معامله دریافت می‌کنند. کمیسیون ممکن است در زمان باز کردن معامله کسر شود یا هنگام بسته شدن پوزیشن نیز دوباره اعمال گردد. این هزینه، بسته به نوع حساب و بروکر، می‌تواند ثابت یا متغیر باشد.
در مقابل، سوآپ هزینه یا سودی است که به دلیل نگه داشتن یک معامله در طول شب محاسبه می‌شود. این هزینه به اختلاف نرخ بهره‌ی بین دو ارز در یک جفت‌ارز وابسته خواهد بود. اگر نرخ بهره‌ی ارزی که خریداری شده بالاتر از نرخ بهره‌ی ارزی که فروخته شده باشد، معامله‌گر سوآپ مثبت دریافت می‌کند؛ اما اگر نرخ بهره‌ی ارز خریداری شده کمتر باشد، باید به عنوان سوآپ منفی، مبلغی را بپردازد.

•  نحوه‌ی محاسبه

کمیسیون به ازای هر معامله و بر اساس حجم آن محاسبه می‌شود. معمولاً مقدار آن برای هر لات مشخص است. برای مثال، یک بروکر احتمالا برای هر لات استاندارد (۱۰۰,۰۰۰ واحد ارزی)، مبلغ ۷ دلار کمیسیون دریافت کند. در برخی موارد، بروکرها کمیسیون را به صورت درصدی از حجم معامله محاسبه می‌کنند، اما در بیشتر حساب‌های معاملاتی، این هزینه به‌صورت یک مبلغ ثابت تعیین می‌شود.
در مقابل، سوآپ بر اساس اختلاف نرخ بهره بین دو ارز و حجم معامله محاسبه می‌گردد. این مقدار به صورت روزانه و در پایان هر روز معاملاتی (معمولاً ساعت ۰۰:۰۰ به وقت سرور بروکر) محاسبه و اعمال خواهد شد. برای محاسبه‌ی دقیق آن، نرخ بهره‌ی دو ارز مقایسه شده و اختلاف آن‌ها در حجم معامله و مدت‌زمان نگهداری پوزیشن ضرب می‌شود. در روزهای چهارشنبه، معمولاً سوآپ سه برابر محاسبه خواهد شد تا هزینه‌های تعطیلی بازار در آخر هفته جبران گردد.

•  زمان اعمال شدن

کمیسیون در همان لحظه‌ی انجام معامله از حساب معامله‌گر کسر می‌شود. به‌عبارت‌دیگر، به محض باز کردن یک پوزیشن، کمیسیون آن به‌صورت خودکار اعمال می‌گردد. برخی بروکرها این هزینه را در هنگام باز کردن معامله دریافت می‌کنند و برخی دیگر هنگام بسته شدن معامله نیز مجدداً آن را اعمال خواهند کرد.
اما سوآپ برخلاف کمیسیون، در پایان هر روز معاملاتی محاسبه و به معامله اضافه یا از آن کسر می‌شود. اگر معامله‌گر یک پوزیشن را قبل از پایان روز ببندد، سوآپ به معامله‌ی او تعلق نمی‌گیرد. این هزینه یا سود تنها زمانی اعمال می‌شود که پوزیشن برای بیش از یک روز باز بماند.

•   تأثیر بر معاملات کوتاه‌مدت و بلندمدت

کمیسیون تأثیر مستقیمی بر معاملات کوتاه‌مدت دارد. معامله‌گرانی که استراتژی‌های اسکالپینگ یا معاملات روزانه انجام می‌دهند، به دلیل انجام تعداد زیادی معامله در روز، باید هزینه‌ی کمیسیون را در نظر بگیرند. در این روش‌های معاملاتی، میزان کمیسیون می‌تواند در بلندمدت تأثیر قابل‌توجهی بر سود و زیان کلی داشته باشد.
در‌صورتی که سوآپ بیشتر بر معاملات بلندمدت تأثیر دارد. معامله‌گرانی که پوزیشن‌های خود را برای چندین روز یا هفته باز نگه می‌دارند، باید میزان سوآپ را در محاسبات خود در نظر بگیرند. در برخی شرایط، سوآپ مثبت می‌تواند به‌عنوان یک منبع درآمد اضافی در معاملات بلندمدت عمل کند، درحالی‌که سوآپ منفی می‌تواند هزینه‌ی اضافی ایجاد کرده و باعث کاهش سودآوری شود.

•  نقش در استراتژی‌های معاملاتی

کمیسیون بیشتر در حساب‌هایی اعمال می‌شود که اسپرد آن‌ها بسیار کم است. این نوع حساب‌ها معمولاً برای معامله‌گران حرفه‌ای و کسانی که معاملات زیادی در روز انجام می‌دهند، مناسب‌تر هستند. معامله‌گران روزانه و اسکالپرها ترجیح می‌دهند با حساب‌های دارای کمیسیون معامله کنند، زیرا اسپرد کم به آن‌ها اجازه می‌دهد با کمترین نوسان بازار وارد معامله شده و از آن خارج شوند.
در مقابل، سوآپ در استراتژی‌های معاملاتی بلندمدت و استراتژی‌های Carry Trade نقش مهمی دارد. معامله‌گرانی که قصد دارند از اختلاف نرخ بهره سود ببرند، ارزهایی با نرخ بهره‌ی بالا را خریداری کرده و ارزهایی با نرخ بهره‌ی پایین را می‌فروشند. 
به این ترتیب، آن‌ها می‌توانند از سوآپ مثبت به عنوان یک منبع درآمد اضافی استفاده کنند؛ اما اگر معامله‌گری بدون در نظر گرفتن سوآپ وارد معاملات بلندمدت شود، ممکن است با هزینه‌های بالای سوآپ منفی روبه‌رو گردد که در نهایت به ضرر او منجر خواهد شد.

• امکان حذف یا کاهش هزینه‌ها

کمیسیون یک هزینه‌ی غیرقابل‌اجتناب است و معامله‌گران نمی‌توانند آن را حذف کنند، اما قادر هستد تا بروکری را برگزینند که کمیسیون کمتری می‌گیرد. برخی بروکرها به مشتریان VIP یا معامله‌گران با حجم بالا، تخفیف‌هایی روی کمیسیون ارائه می‌دهند. همچنین، انتخاب حساب‌هایی با اسپرد بالا اما بدون کمیسیون نیز یکی از راه‌های اجتناب از پرداخت این هزینه است.
اما سوآپ را می‌توان در برخی حساب‌ها حذف کرد. بسیاری از بروکرها حساب‌های Islamic Accounts یا حساب‌های بدون سوآپ ارائه می‌دهند که مخصوص معامله‌گرانی است که مایل به پرداخت یا دریافت سود شبانه نیستند. در این نوع حساب‌ها، هزینه‌ی سوآپ حذف می‌شود، اما احتمال دارد که اسپرد یا کمیسیون بالاتری جایگزین آن گردد.

•  تأثیر بر میزان سود و زیان نهایی

کمیسیون یک هزینه‌ی ثابت و از پیش تعیین‌شده است که مستقیماً از حساب معامله‌گر کسر می‌شود. به همین دلیل، معامله‌گران می‌توانند میزان آن را در استراتژی‌های خود به‌راحتی لحاظ کنند و بر اساس آن، محاسبات مربوط به مدیریت سرمایه را انجام دهند.
در‌صورتی که سوآپ می‌تواند تأثیر غیرقابل‌پیش‌بینی‌تری بر سود و زیان معامله‌گر داشته باشد، زیرا نرخ‌های بهره احتمال دارد که تغییر کنند و مقدار سوآپ ممکن است در روزهای مختلف متفاوت باشد. این عامل به‌خصوص برای معامله‌گرانی که پوزیشن‌های بلندمدت دارند، اهمیت بالایی خواهد داشت.

سخن آخر

در این مقاله سعی کردیم به بررسی تفاوت های کمیسیون و سوآپ بپردازیم. کمیسیون و سوآپ هر دو هزینه‌هایی هستند که در معاملات فارکس باید در نظر گرفته شوند، اما از نظر ماهیت، نحوه‌ی محاسبه، تأثیر بر معاملات و امکان حذف یا کاهش، با یکدیگر تفاوت دارند. 
کمیسیون یک هزینه‌ی ثابت است که در هنگام انجام معامله پرداخت می‌شود و بیشتر بر معاملات کوتاه‌مدت تأثیر دارد. از طرف دیگر، سوآپ وابسته به نرخ بهره‌ی ارزهای معامله‌شده بوده و تنها در صورتی اعمال می‌شود که معامله بیش از یک روز باز بماند. 
درک این تفاوت‌ها به معامله‌گران کمک خواهد کرد تا استراتژی‌های معاملاتی خود را بهینه‌سازی نمایند و از هزینه‌های اضافی جلوگیری کنند. در پایان، شما را دعوت می‌کنیم تا نظرات خود را درباره‌ی تفاوت های کمیسیون و سواپ، با ما به اشتراک بگذارید تا با تبادل تجربیات، در نهایت همگی بتوانیم معاملات بهینه‌تری را در بازار تجربه کنیم.

👈 ساعت فارکس در مبدل زمان فارکس چراغ