مبادلات انتقالی یا Carry Trade چیست؟

استفاده از استراتژی مبادلات انتقالی، یا همان کری ترید، یکی از روش‌های بسیار ساده در دنیای مبادلات ارزی به شمار می‌رود. این شیوه زمانی به کار گرفته می‌شود که فردی یک ارز دارای نرخ بهره بالا را در مقابل ارزی با نرخ بهره کمتر خریداری می‌کند. 

در هر روزی که این معامله باز است و جهت معامله به سمت سوددهی باشد، کارگزار یا بروکر تفاوت نرخ بهره دو ارز را به حساب شما واریز خواهد کرد. در این مقاله از آموزش فارکس چراغ، همراه ما باشید تا به سوال مبادلات انتقالی چیست؟ پاسخ دهیم و به بررسی کامل آن بپردازیم.

مبادلات انتقالی (Carry Trade) چیست؟

معامله انتقالی یا کری ترید، رویکردی پرطرفدار در عرصه بازارهای مالی است که شامل وام گرفتن با نرخ بهره کم از یک ارز و سپس سرمایه‌گذاری در ارزی با نرخ بهره بالاتر می‌شود. تا زمانی که این معامله در مسیر صعودی قرار دارد، کارگزاران تفاوت نرخ بهره‌ها را به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کنند. 

این استراتژی به‌عنوان یکی از روش‌های معتبر تجاری در میان صندوق‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی و سایر صندوق‌ها مورد استفاده قرار گرفته است. 
به‌عنوان مثال، فرض کنید شما از یک مؤسسه مالی وامی با نرخ بهره 20 درصد دریافت خواهید کرد و آن پول را در جایی سرمایه‌گذاری می‌کنید که نرخ بهره 22 درصدی به شما ارائه می‌دهد؛ این فرایند را کری ترید یا معامله انتقالی می‌نامند. بیایید بررسی کنیم که این استراتژی چگونه می‌تواند به سودآوری منجر شود.

بازار تبادلات ارزی، مخصوصاً فارکس که در آن ترید جفت‌ارزها انجام می‌شود، را در نظر بگیرید. تصور کنید که نرخ بهره برای یورو (EUR) 8٪ و برای دلار آمریکا (USD) 4٪ باشد. با خرید جفت ارز EUR/USD، شما از اختلاف نرخ بهره‌ها بهره‌برداری کرده و 4٪ سود به دست می‌آورید. 
زیرا هنگام خرید یا فروش جفت ارز، عملیات بر روی ارز پایه اجرا می‌شود؛ در این مورد، با خرید یورو و فروش دلار، ارز پایه یورو خریداری شده است. اصلی‌ترین هدف از انجام Carry Trade، کسب سود از تفاوت نرخ بهره‌ها خواهد بود، یعنی همان «ارزان خریدن و گران فروختن». 
در این بخش به نمونه‌ای دیگر اشاره خواهیم کرد تا بهتر متوجه این موضوع شوید. برای مثال، در ادامه جفت ارزی‌ را مشاهده خواهید کرد که در سپتامبر ۲۰۱۰، اختلاف بهره‌ای به میزان ۴٫۴۰ درصد ایجاد کرده است: 

اگر شما جفت ارز دلار استرالیا به ین ژاپن (AUDJPY) را خریداری کرده بودید و برای مدت یک سال نگه می‌داشتید، به سود انتقالی مثبت دست پیدا می‌کردید. 

در صورت فروش این جفت ارز پس از یک سال، با یک اختلاف منفی ۴٫۴۰ درصد مواجه می‌شدید. لازم به ذکر است که این تنها یک مثال ساده از چگونگی کارکرد معاملات انتقالی بود.

مزایا و معایب مبادلات انتقالی (Carry Trade)

برای کسب موفقیت در استراتژی‌های معاملاتی انتقالی، حیاتی است که سرمایه‌گذاران با دقت و شناخت کامل از ریسک‌های همراه و بازار، به تحلیل و ارزیابی بپردازند تا بتوانند به بهترین شکل از فواید این روش بهره‌برداری کنند. معاملات انتقالی، که در بازار فارکس و سایر بازارهای مالی رواج دارد، مزایای قابل توجهی به همراه دارد که در ادامه به بررسی آن‌ها می‌پردازیم.

مزایای Carry Trade

مزایای استفاده از استراتژی مبادلات انتقالی، عبارتند از:

•  استقرار در بازارهای پایدار: کری ترید، معمولاً در شرایط بازاری که نوسانات شدید ندارد انجام می‌شود، این امر به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد که حتی در زمان‌های ثبات بازار نیز سود کسب کنند.
•   کاهش ریسک: سرمایه‌گذاران می‌توانند با به کارگیری سفارشات محدودکننده مانند دستورات توقف خرید و فروش، ریسک‌های مرتبط با معاملات انتقالی را مدیریت کنند.
•  کسب سود از اختلاف نرخ بهره: اصلی‌ترین فایده معاملات انتقالی، بهره‌مندی از تفاوت نرخ‌های بهره بین دو ارز مختلف است.
•   تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری: انجام معاملات انتقالی به معامله‌گران فرصت می‌دهد تا علاوه بر افزایش دارایی‌های خود، ارزهای متنوعی را به پرتفوی خود اضافه کنند.
•   برنامه‌ریزی معاملاتی: این نوع معاملات به دلیل سهولت در برنامه‌ریزی و مدیریت، به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا برنامه‌های معاملاتی خود را مطابق با اهداف و استراتژی‌های انتخابی خود تنظیم کنند.

معایب Carry Trade

حال که با مزایای این استراتژی معاملاتی آشنا شدیم، نوبت به معایب آن می‌رسد. در ادامه به بررسی معایب استفاده از استراتژی مبادلات انتقالی می‌پردازیم:

•   ریسک نقدشوندگی: کری ترید می‌تواند با خطرات نقدشوندگی همراه باشد. این مسئله زمانی رخ می‌دهد که به دلیل نبود خریداران کافی در بازار، سرمایه‌گذار نتواند از موقعیت خود خارج گردد. بدین ترتیب، ممکن است ناچار شود پوزیشن را برای مدتی طولانی‌تر از آنچه پیش‌بینی کرده بود حفظ نماید که این امر احتمالا به ضرر منجر خواهد شد.
•   ریسک بازار: در استراتژی کری ترید، خطر اصلی این خواهد بود که بازار احتمال دارد به‌گونه‌ای حرکت کند که با موقعیت سرمایه‌گذاری مغایرت داشته باشد. اگر ارزی که دارای بازده بالاتر است در مقابل ارزی با بازده پایین‌تر ارزش خود را کاهش دهد، سرمایه‌گذار با زیان مواجه خواهد شد.
•   ریسک نرخ بهره: استراتژی کری ترید نیز در معرض خطرات نرخ بهره قرار دارد. این خطر عموماً هنگامی مطرح می‌شود که بانک‌های مرکزی تغییراتی در سیاست‌های مالی خود اعمال می‌کنند که این تغییرات می‌توانند بر نرخ‌های بهره بین ارزهای گوناگون تأثیر بگذارند. کاهش تفاوت نرخ‌های بهره می‌تواند پتانسیل سود سرمایه‌گذار را کاهش دهد.

جفت ارز‌های مناسب برای استراتژی کری ترید

استفاده از استراتژی کری ترید بر روی جفت‌های ارزی مشخص به جای جستجوی انفرادی هر جفت ارز، یک رویکرد هوشمندانه‌تر است. برای کاربرد این استراتژی، باید جفت‌هایی با تفاوت قابل توجه در نرخ بهره و نوسانات اندک را انتخاب کرد. در اینجا به برخی از این جفت ارز‌ها، اشاره می‌کنیم:

1.     دلار نیوزلند به ین ژاپن (NZD/JPY) : این جفت ارز با نرخ بهره‌ بالاتر دلار نیوزلند در مقایسه با ین ژاپن، یک گزینه ایده‌آل برای معاملات انتقالی خواهد بود؛ علاوه بر این، تاریخچه نوسانات این جفت ارز نسبتاً کم دیده می‌شود.
2.     دلار استرالیا به ین ژاپن (AUD/JPY) : این جفت ارز، نرخ بهره بالایی دارد و در مقایسه با ین ژاپن، کم‌نوسان‌تر است.
3.     دلار آمریکا به لیر ترکیه (USD/TRY) : با وجود اینکه لیر ترکیه یکی از بالاترین نرخ‌های بهره را دارد، اما این جفت ارز با نوسانات زیادی همراه است که می‌تواند یک عیب بزرگ باشد.
4.     یورو به دلار نیوزلند (EUR/NZD) : اگرچه تفاوت نرخ بهره در این جفت ارز به اندازه دیگر موارد نیست، اما این جفت ارز از ثبات نسبی برخوردار است که می‌تواند به عنوان یک مزیت در نظر گرفته شود.
5.    دلار آمریکا به پزو مکزیک (USD/MXN) : این جفت ارز به دلیل نرخ بهره بالای پزو مکزیک و نوسانات شدید، شبیه به دلار آمریکا به لیر ترکیه است.
    

آموزش مرحله ‌به‌ مرحله معاملات با استراتژی کری ترید 

همه‌ی معامله‌گران و سرمایه‌گذاران می‌توانند از رویکرد کری ترید در بازار فارکس بهره‌مند شوند. برای انجام این نوع معاملات، مراحل زیر را دنبال کنید:

1.    انتخاب جفت ارز مناسب

جفت ارزی که انتخاب می‌کنید، باید تفاوت قابل توجهی در نرخ‌های بهره داشته باشند. ارز پایه باید دارای نرخ بهره کم و ارز مقابل باید دارای نرخ بهره بالا باشد. به‌طور مثال، زوج ین ژاپن (JPY) در برابر دلار استرالیا (AUD) گزینه‌ای مناسب است.

2.    تحلیل بنیادین و تکنیکی 

قبل از شروع به معامله، تحلیل‌های بنیادین را بر اقتصاد کشورهای مربوطه و همچنین تحلیل‌های تکنیکی را بر نمودار قیمت انجام دهید. نوسانات نرخ ارز ممکن است سود‌های حاصل از تفاوت نرخ‌های سواپ را خنثی کنند، بنابراین انتخاب زمان مناسب برای ورود به معامله اهمیت زیادی دارد.

3.    تنظیم حد سود و حد ضرر

برای هر معامله، بسیار اهمیت دارد که حد سود (Take Profit) و حد زیان (Stop Loss) را مشخص کنید. بهره‌گیری از سطوح حمایت و مقاومت اساسی می‌تواند به‌عنوان هدف‌های قیمتی مناسبی برای تعیین زمان خروج عمل کند.

4.    مدیریت ریسک 

میزان ریسک هر معامله را با توجه به سرمایه‌تان تنظیم نمایید. با محدود کردن حجم معاملات و کاهش اهرم، ریسک را مدیریت کنید.

5.    خروج از معامله 

در صورت مشاهده‌ی تحلیل‌هایی که نشان‌دهنده‌ی تغییر روند هستند، اقدام به خروج از معامله کنید. اگر به حد زیان رسیدید، موقعیت خود را بسته و از زیان‌های بیشتر جلوگیری نمایید.

چه استراتژی‌های سرمایه گذاری از کری ترید بهره می‌برند؟

معاملات کری ترید، به دلیل دارا بودن ریسک بالا شناخته‌شده‌اند. از این رو، رویکردهای جایگزین سرمایه‌گذاری مانند صندوق‌های بزرگ جهانی و دیگر انواع صندوق‌ها ممکن است از این نوع معاملات بهره ببرند و آن‌ها را با استراتژی‌هایی تلفیق کنند که از تغییرات قیمت ارز سود می‌برند. 

علاوه بر سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، احتمال دارد که روش‌های متنوع دیگری نیز وجود داشته باشند که به کارگیری معاملات کری ترید را در بر می‌گیرند. مدیران سرمایه‌گذاری تحقیقات و تجزیه و تحلیل‌های عمیقی را در مورد سیاست‌های بانک‌های مرکزی و عوامل محرک اقتصادی بازار انجام داده‌اند. 
با این‌که کری ترید بیشتر در بازارهای ارز به کار گرفته می‌شود، این روش در بازارهای کالا، بازارهای با درآمد ثابت و بازارهای سهام نیز به‌عنوان یک استراتژی معاملاتی شناخته شده است.

قوانین معامله‌گری انتقالی

قوانین مرتبط با استراتژی معامله انتقالی به دسته‌ای از قواعد و ضوابط مربوط به فعالیت‌های مالی و اقتصادی می‌پردازد. این ضوابط می‌توانند توسط اتحادیه‌های بانکی بین‌المللی یا سازمان‌های دولتی مشخص شده باشند. 
استراتژی معامله انتقالی در بازارهای گوناگونی چون بازار ارز، بازار سهام و بازار کالا به اجرا درمی‌آید. لذا ضوابط مربوط احتمال دارد که برای این استراتژی در بازارهای مختلف، به شکل‌های گوناگونی تعیین شوند. 
پیش از آغاز به معاملات انتقالی، ضروری است که به تحقیق و مطالعه دقیق درباره ضوابط و قوانین مرتبط بپردازید و از متخصصان این حوزه مشاوره دریافت کنید. به طور کلی، در معاملات انتقالی، شرکت‌های تجاری و سرمایه‌گذاران باید نکات زیر را در نظر داشته باشند:

•   ضوابط بانکی: بانک‌ها و موسسات مالی می‌توانند برای معاملات انتقالی ضوابط خاصی داشته باشند که شامل حداقل سرمایه‌گذاری، روش‌های مدیریت ریسک و قوانین مرتبط با پرداخت‌ها و واریزها می‌شود.
•   تحلیل ریسک: سرمایه‌گذاران باید با دقت ریسک‌های معاملات انتقالی را ارزیابی کرده و برای مدیریت این ریسک‌ها تدابیری اتخاذ کنند.
•   مالیات: مالیات‌ها می‌توانند بر سود حاصل از معاملات انتقالی تأثیر بگذارند و این سودها ممکن است مشمول مالیات باشند.

کنترل ریسک در معاملات انتقالی

کنترل ریسک، یک عنصر بسیار مهم در معاملات انتقالی محسوب می‌شود. در این راستا، روش‌های مختلفی برای کاهش خطرات ناشی از این نوع معاملات وجود دارد که معامله‌گران می‌توانند به کار ببرند:

•    کنترل حجم معاملات: معامله‌گران می‌توانند با تنظیم حجم معاملات خود، ریسک‌ها را مدیریت کنند. مقدار سرمایه‌ای که به هر معامله اختصاص داده می‌شود، باید بر اساس تحمل ریسک معامله‌گر، انتظارات سود و نوسانات جفت ارز باشد.
•   استفاده ار حد ضرر:  این دستور به معامله‌گر امکان می‌دهد که معامله را در یک قیمت مشخص ببندد و از زیان‌های بیشتر جلوگیری کند. در صورتی که نرخ ارز به سطح تعیین‌شده‌ای برسد، دستور توقف ضرر به‌طور خودکار فعال شده و معامله را می‌بندد.
•   خودداری از به‌کارگیری بیش‌ازحد اهرم: استفاده از اهرم در معاملات ارزی می‌تواند هم به سود و هم به زیان بیانجامد. معامله‌گران باید از به‌کاربردن اهرم بیش از حد اجتناب کنند و از روش‌های مدیریت ریسک مانند دستورالعمل‌های توقف ضرر و تنظیم دقیق حجم معاملات استفاده نمایند.
•   نظارت مداوم: معاملات ارزی نیازمند نظارت دائمی هستند و معامله‌گران باید برای واکنش سریع در برابر تغییرات بازار آماده باشند. پیگیری مرتب اخبار اقتصادی، اعلامیه‌های بانک‌های مرکزی و سایر رویدادهای مهم می‌تواند به معامله‌گران این امکان را بدهد که تصمیمات آگاهانه‌ای بگیرند.
•    تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری: معامله‌گران می‌توانند با افزودن تنوع به سبد دارایی‌های خود، میزان خطر سرمایه‌گذاری‌های خود را کمتر کنند. این امر به معنای به‌کارگیری چندین جفت ارز با نرخ‌های بهره متفاوت است تا خطر و ریسک پخش شود.

با به‌کارگیری این رویکردها در مدیریت ریسک، معامله‌گران قادر خواهند بود خطرات مرتبط با معاملات ارزی را کاهش دهند و احتمال دستیابی به موفقیت در فعالیت‌های خود را بالا ببرند.

آیا انجام معاملات با کری ترید سود آور است؟

اختلاف نرخ بهره میان دو واحد پولی، به گفته‌ی تحلیلگران بازارهای مالی، باید با تغییر متقابل در قیمت آن دو واحد پولی پوشش داده شود. در یک بازار بهینه، واحد پولی که دارای نرخ بهره‌ی بالاتری است باید با کاهش ارزش خود، مزیت ناشی از بهره‌ی بالاتر را خنثی سازد. 
با این وجود، داده‌ها و آمارهای تاریخی نشان داده‌اند که در بیشتر موارد، معامله‌گران در کری ترید نه تنها از تفاوت بازدهی دو واحد پولی سود می‌برند، بلکه قیمت واحد پولی با نرخ بهره‌ی بالاتر نیز رشد می‌کند. 

این پدیده ممکن است بیانگر آن باشد که فواید کری ترید تنها به سودآوری ناشی از اختلاف نرخ بهره‌ی دو واحد پولی محدود نمی‌شود؛ بلکه اختلاف نرخ بهره در بازار کری ترید، می‌تواند نشان‌دهنده‌ی فرصت‌های ارزشمندی در ارزیابی دارایی‌ها باشد که معامله‌گران از آن به عنوان فرصتی برای سرمایه‌گذاری با سود بالا بهره می‌برند. 
در نتیجه، رشد ارزش واحد پولی با نرخ بهره‌ی بالاتر می‌تواند در بسیاری از مواقع به کسب سودهای بیشتری منجر شود تا خود تفاوت نرخ بهره بین دو ارز.
به بیان دیگر، این موضوع بیانگر آن است که کری ترید صرفاً به معاملاتی که از تفاوت‌های نرخ بهره بین دو دارایی سود می‌برند محدود نیست؛ بلکه این امکان وجود دارد که ارزش افزوده‌ای نیز از رشد قیمت واحد پولی با نرخ بهره بالاتر کسب شود. 
این شرایط می‌تواند فرصت‌هایی را برای معامله‌گران فراهم آورد تا از این رویکرد، بازدهی بهتری اخذ کنند و در جستجوی سودهای بیشتر و فرصت‌های سرمایه‌گذاری کارآمدتر باشند.

چطور در مبادلات انتقالی به موفقیت برسیم؟

برای به دست آوردن موفقیت در استراتژی‌های مبادلاتی انتقالی معروف به Carry Trade در حوزه بازار فارکس، نیاز است که یک برنامه‌ریزی دقیق و مدون داشته باشید و از شیوه‌های مدیریت ریسک بهره‌مند شوید. 
انتخاب دقیق جفت‌ ارزهایی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنید، می‌تواند شانس شما را برای کسب سود پایدار افزایش دهد. شما باید میزان معاملات خود را به دقت مورد بررسی قرار دهید و بازدهی آن‌ها را مدیریت کنید. 

داشتن دانش کافی در زمینه تحلیل فنی و کسب تجربه، در استفاده از Carry Trade، اهمیت زیادی دارد. استفاده از نرم‌افزارها و ابزارهای معاملاتی پیشرفته برای اجرای سریع و دقیق معاملات نیز می‌تواند به شما کمک شایانی کند. 
بهره‌گیری از سیستم‌های مدیریت ریسک مانند تنظیم دستورات استاپ لاس و تیک پرافیت می‌تواند به شما در مینیمم کردن خطرات متداول در استراتژی‌های مبادلات انتقالی یاری رساند.

سخن آخر

در این مقاله سعی کردیم، به بررسی سوال مبادلات انتقالی چیست؟ پاسخ دهیم و به بررسی کامل استراتژی Carry Trade بپردازیم. به طور کلی، استراتژی‌های معاملاتی که از تفاوت‌های نرخ‌های بهره و ارز استفاده می‌کنند، امکان کسب سودهای اضافی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌آورند. 

با این حال، این روش‌ها نیز با خطراتی همراه هستند که مدیریت دقیق و دانش کافی از اصول مدیریت ریسک را می‌طلبند. با پیروی از توصیه‌های ارائه شده، می‌توان از این رویکرد به عنوان یک منبع درآمدی تکمیلی بهره‌مند شد.
در پایان، شما را دعوت می‌کنیم تا نظرات خود را درباره‌ی استراتژی کری ترید، با ما به اشتراک بگذارید تا با تبادل تجربیات، در نهایت همگی بتوانیم معاملات بهینه‌تری را در بازار تجربه کنیم.

👈 آموزش ثبت نام آی اف سی مارکتس