آیا بیت‌کوین از همه کلاس‌های دارایی پیشی خواهد گرفت؟ بیت‌وایز می‌گوید مؤسسات به آن توجه نشان می‌دهند

آیا بیت‌کوین می‌تواند تمام دارایی‌های سرمایه‌گذاری را پشت سر بگذارد؟ مؤسسات علاقه‌مند شده‌اند

نقش بیت‌کوین در سبد سرمایه‌گذاری نهادها به‌سرعت در حال تغییر است. پژوهش‌های جدید Bitwise Asset Management نشان می‌دهد که بیت‌کوین امکان دارد طی سال‌های آینده به یکی از اصلی‌ترین دارایی‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شود.

در پیش‌‌نمایش فرضیات بازار سرمایه بلندمدت (LTCMA) این شرکت، Bitwise برآورد کرده بیت‌کوین در ده سال آینده به طور متوسط نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) حدود ۲۸ درصد داشته باشد، آن هم با کاهش تدریجی نوسانات.

گزارش مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، بیت‌کوین را یک دارایی بالغ توصیف می‌کند که به‌سرعت جای خود را به عنوان بخش اصلی سبدهای سرمایه‌گذاری باز می‌کند و دیگر صرفاً گزینه‌ای فرصت‌طلبانه نیست.

هوگان تأکید می‌کند راه‌اندازی و پذیرش ETFهای بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴ نقطه عطفی بود و باعث شد پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری بزرگ و مدیران منابع، به دنبال مدل‌های بلندمدت سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین در کنار دارایی‌های سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و املاک باشند.

افزایش اقبال نهادی به بیت‌کوین

هوگان توضیح می‌دهد که فرضیات بلندمدت بازار سرمایه، مبنای اصلی طراحی سبد سرمایه‌گذاری برای نهادهای مالی بزرگ است و هر سال شرکت‌هایی مانند JPMorgan و BlackRock این چشم‌اندازها را ارائه می‌کنند که نقشه‌راه تخصیص دارایی را شکل می‌دهد.

برای نخستین بار در سال ۲۰۲۵، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای خواهان افزودن بیت‌کوین به این چارچوب‌ها شدند و Bitwise گزارش داده امسال ۱۲ مورد چنین درخواست‌هایی داشته است. این رقم در سال‌های قبل صفر بود.

هوگان می‌گوید: «اینکه حالا فرضیات بلندمدت بازار سرمایه را درباره بیت‌کوین می‌خواهند، یعنی دیدگاه نهادها به بیت‌کوین تغییر کرده و آن را نه یک ابزار حاشیه‌ای بلکه گزینه‌ای برای هسته سبدها می‌دانند.»

او علت این تغییر را سهولت دسترسی از طریق ETFهای قانون‌گذاری‌شده و پذیرش از سوی سکوهای حسابداری بزرگ با دارایی‌های تریلیون دلاری می‌داند.

Bitwise تاکید کرده که روند به رسمیت شناختن بیت‌کوین نزد نهادهای مالی روندی آهسته و تدریجی بوده و نیازمند شفافیت حقوقی و بهبود زیرساخت‌ها است.

آغاز به کار ETF مبتنی بر بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ مسیری تازه برای تخصیص‌دهندگان سنتی ایجاد کرد و تأییدیه‌های پی‌درپی در سکوهای‌ مالی ملی این حرکت را شتاب بخشیده است. هوگان این روند را «آجر به آجر» توصیف کرده است؛ چراکه بیت‌کوین به‌تدریج جایگاه خود را در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری حرفه‌ای تثبیت می‌کند.

چشم‌انداز ده سال آینده بیت‌کوین

Bitwise پیش‌بینی می‌کند که بیت‌کوین نه‌تنها عملکرد بهتری نشان خواهد داد، بلکه از نظر بازده نیز نسبت به دارایی‌های سنتی مانند سهام، اوراق و اعتبارات خصوصی عملکرد متمایزی خواهد داشت. نرخ رشد مرکب سالانه ۲۸.۳ درصد برای دهه آینده، بالاتر از انتظارات وال‌استریت برای دیگر طبقات دارایی برآورد شده است.

در همین حال، با وجود باقی‌ماندن نوسانات بالا نسبت به دیگر دارایی‌ها، Bitwise کاهش تدریجی این نوسان را همراه با رشد عمق بازار و بهینه‌شدن نقدشوندگی پیش‌بینی می‌کند.

این چشم‌انداز صرفاً به پیش‌بینی عملکرد محدود نمی‌شود؛ افزودن پیوسته بیت‌کوین به LTCMAها می‌تواند جایگاه آن را در سبدهای متعادل تثبیت کند و رویکرد نهادهای سرمایه‌گذاری بزرگ را نسبت به مدیریت سبد و تنوع دارایی متحول سازد.

هوگان هشدار داده اگرچه همچنان ریسک‌هایی وجود دارد، اما هدف این چارچوب، ارائه مبنایی برای تصمیم‌گیری استراتژیک توسط تخصیص‌دهندگان حرفه‌ای است و نه صرفاً امور سفته‌بازانه.

تصویر شاخص توسط DALL-E ایجاد شده است؛ نمودار از TradingView

منبع: Bitcoinist.com

تحلیل معامله‌گری

با نگاه معامله‌گری، حضور بیت‌کوین در سبد نهادهای مالی و افزایش تقاضا از طرف صندوق‌های بزرگ می‌تواند نقدشوندگی را بالا برده و نوسانات را کاهش دهد. پذیرش ETFهای بیت‌کوین و ورود سرمایه‌های جدید ممکن است روند حرکتی قیمت را منظم‌تر کند و در صورت عبور قیمت از مقاومت‌های کلیدی، زمینه‌ رشد‌ سریع فراهم شود. با این‌حال، فعالان کوتاه‌مدت باید همیشه ریسک رویدادهای ناگهانی یا اصلاحات سنگین قیمتی را مدنظر داشته باشند، زیرا بیت‌کوین حتی در افق صعودی بلندمدت همچنان نسبت به اخبار و سیاست‌گذاری‌های تنظیم‌گری حساس است.

پیش‌بینی اثر این خبر بر بازار

انتشار این خبر می‌تواند در کوتاه‌مدت موج امیدواری و خوش‌بینی میان فعالان بازار ایجاد کند و به رشد تقاضا میان سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی منجر شود. افزایش پذیرش نهادی و ادغام بیت‌کوین در چارچوب‌های سنتی سرمایه‌گذاری، جایگاه بیت‌کوین را به‌عنوان هسته سبد دارایی‌ها تقویت و پتانسیل رشد بلندمدت آن را بالا می‌برد. همچنین پیش‌بینی بازده بالا و کاهش تدریجی نوسان می‌تواند ورود سرمایه‌های تازه را تسریع و روند صعودی بازار را تقویت کند.