هفته سرنوشت‌ساز بازارها؛ نام وُرش در کنار بانک‌های مرکزی در کانون توجه

طی هفته گذشته، فدرال رزرو آمریکا نقشی محوری در شکل‌دهی به انتظارات بازار ایفا کرد. از یک سو، گمانه‌زنی‌ها درباره موضع آمریکا نسبت به تضعیف ین ژاپن و تعامل احتمالی با دولت توکیو، و از سوی دیگر، نشست سیاست پولی فدرال رزرو و در نهایت معرفی گزینه پیشنهادی دونالد ترامپ برای ریاست این نهاد، باعث شد دلار آمریکا نوسانات قابل توجهی را تجربه کند.

در ابتدای هفته، انتشار اخباری مبنی بر پرس‌وجوی فدرال رزرو از بانک‌های نیویورکی درباره موقعیت‌های معاملاتی دلار/ین، این تصور را تقویت کرد که واشنگتن ممکن است در هماهنگی با ژاپن به‌دنبال مهار ضعف ین باشد. همین موضوع جرقه فروش سنگین دلار را زد. اما در ادامه، با تثبیت سیاست پولی و سپس معرفی «کوین وُرش» به‌عنوان گزینه ریاست فدرال رزرو، دلار بخش عمده‌ای از افت هفتگی خود را جبران کرد.

فدرال رزرو، سیاست پولی و بازگشت دلار

در نشست میانه هفته، فدرال رزرو مطابق انتظار، نرخ بهره هدف را بدون تغییر در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد. جروم پاول، رئیس فعلی بانک مرکزی آمریکا، در کنفرانس خبری پس از نشست، از ورود به مباحث سیاسی و آینده شخصی خود پرهیز کرد، اما در عین حال به بهبود رشد اقتصادی و کاهش ریسک‌های مرتبط با تورم و بازار کار اشاره داشت؛ نکته‌ای که از نگاه تحلیلگران، سیگنالی محتاطانه اما نسبتاً مثبت برای اقتصاد آمریکا تلقی می‌شود.

با اعلام رسمی نام کوین وُرش، عضو پیشین هیئت‌مدیره فدرال رزرو، به‌عنوان گزینه پیشنهادی ترامپ برای ریاست این نهاد، شاخص دلار آمریکا تا محدوده ۹۶.۹ واحد تقویت شد. هرچند تأیید این انتصاب منوط به رأی سنای آمریکاست، اما بازارها این خبر را به‌عنوان عاملی برای کاهش عدم‌قطعیت کوتاه‌مدت تلقی کردند. با این حال، دلار همچنان در مقیاس هفتگی تحت فشار سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی دولت آمریکا قرار دارد.

در هفته پیش‌رو، انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید آمریکا، آمار فرصت‌های شغلی، داده‌های بازار کار و گزارش اشتغال غیرکشاورزی، مسیر بعدی دلار را تا حد زیادی مشخص خواهد کرد.

ارزهای مهم، طلا و نگاه بازارها به داده‌های جدید

در بازار ارز، یورو/دلار پس از افت‌های اخیر، در محدوده ۱.۱۸۸۰ نوسان می‌کند. بازگشت نسبی دلار، مانع از ادامه رشد این جفت‌ارز شده و اکنون تمرکز معامله‌گران بر داده‌های اقتصادی آلمان و منطقه یورو، از جمله شاخص‌های PMI، سفارشات صنعتی و شاخص قیمت تولیدکننده است. این آمارها می‌توانند تصویر شفاف‌تری از وضعیت اقتصاد اروپا در ابتدای سال ارائه دهند.

پوند انگلیس نیز در حوالی سطح ۱.۳۶۰۰ در برابر دلار معامله می‌شود. بازارها در انتظار نشست بانک مرکزی انگلیس هستند؛ نشستی که نه‌تنها تصمیم نرخ بهره، بلکه لحن اظهارات اندرو بیلی، رئیس این بانک، درباره مسیر آینده سیاست پولی را مشخص خواهد کرد. در شرایطی که اقتصاد بریتانیا با رشد ضعیف و فشارهای تورمی همزمان مواجه است، هرگونه تغییر در چشم‌انداز نرخ بهره می‌تواند نوسانات قابل توجهی در پوند ایجاد کند.

در بازار آسیا، دلار/ین نزدیک به سطح ۱۵۴.۵۰ در نوسان است. کاهش نرخ تورم ژاپن در ماه ژانویه، احتمال افزایش زودهنگام نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن را کاهش داده و همین مسئله، از ین حمایت چندانی نکرده است. در این فضا، سیاست‌گذاران ژاپنی همچنان با دقت تحولات ارزی را زیر نظر دارند.

طلا که هفته گذشته تا رکورد تاریخی ۵,۵۹۸ دلار نیز پیشروی کرده بود، با افزایش ارزش دلار و شناسایی سود معامله‌گران، تمام رشد هفتگی خود را از دست داد و اکنون در محدوده ۴,۸۸۰ دلار معامله می‌شود. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت، مسیر طلا بیش از هر چیز به تحولات دلار و انتظارات نرخ بهره وابسته خواهد بود.

در مجموع، هفته پیش‌رو ترکیبی از ریسک‌های سیاسی، داده‌های کلان اقتصادی و تصمیمات بانک‌های مرکزی را پیش روی بازارها قرار می‌دهد. معرفی رئیس جدید فدرال رزرو، همزمان با انتشار آمارهای حساس اشتغال و تورم، می‌تواند جهت‌گیری تازه‌ای به انتظارات سرمایه‌گذاران بدهد؛ انتظاراتی که نه‌تنها بازار ارز، بلکه طلا و سایر دارایی‌های جهانی را نیز تحت تأثیر قرار خواهد داد.