اتریوم، نه بیت‌کوین، ممکن است ذخیره ارزش ترجیحی آینده باشد – گزارش VanEck

آینده ذخیره ارزش: آیا اتریوم جای بیت‌کوین را می‌گیرد؟

بر اساس گزارش ماهانه بازار کریپتو جولای ۲۰۲۵ شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری VanEck، اتریوم (ETH) این پتانسیل را دارد که جایگاه بیت‌کوین (BTC) را به عنوان ذخیره ارزش برتر به چالش بکشد. گزارش به نرخ تورم کمتر اتریوم در مقایسه با بیت‌کوین طی ماه‌های گذشته و رشد کاربردهای آن در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) اشاره دارد.

در سال‌های اخیر، شرکت‌های متعددی با هدف متنوع‌سازی خزانه خود اقدام به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیجیتال، به‌ویژه بیت‌کوین، کرده‌اند. با این حال روندها نشان می‌دهد که توجه شرکت‌ها به اتریوم نیز رو به افزایش است؛ چرا که علاوه بر ویژگی تورم‌زدایی، امکان کسب بازده از طریق استیکینگ و مشارکت در DeFi را نیز فراهم می‌کند.

گزارش VanEck می‌گوید: گرچه عرضه محدود و سیاست صدور شفاف بیت‌کوین آن را به انتخابی مناسب برای ذخیره ارزش تبدیل کرده، اما اتریوم انعطاف‌پذیری مالی بیشتری دارد. دارندگان ETH قادرند دارایی خود را استیک کنند، پاداش بگیرند، درآمد شبکه‌ای داشته باشند و با مشارکت در پروتکل‌های DeFi سود بیشتری کسب کنند.

این گزارش تفاوت‌های کلیدی سیاست پولی دو شبکه را بررسی می‌کند. نرخ صدور اولیه اتریوم زمان راه‌اندازی ۱۴.۴ درصد و برای بیت‌کوین ۹.۳ درصد بوده است؛ اما دو تحول عمده نرخ تورم ETH را به شکل معناداری کاهش داد و حالا این نرخ کمتر از بیت‌کوین است.

اولین تغییر، اجرای پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP-1559) در اوت ۲۰۲۱ بود که مکانیزم "سوزاندن" بخشی از کارمزدها را به شبکه اضافه کرد و در نتیجه در دوره‌های فعالیت بالای شبکه، اثر تورم‌زدایی چشمگیری ایجاد شد و عرضه کل ETH کاهش یافت.

دومین تحول مهم، رویداد "ادغام" (The Merge) در سپتامبر ۲۰۲۲ بود که منجر به مهاجرت اتریوم از اثبات کار (PoW) به اثبات سهام (PoS) شد. این اقدام میزان انتشار روزانه ETH را از حدود ۱۳٬۰۰۰ به ۱٬۷۰۰ کوین کاهش داد و دیگر نیازی به پاداش‌دهی به ماینرها نبود.

پس از این تغییرات، نرخ تورم ETH در مارس ۲۰۲۳ برای نخستین بار پایین‌تر از بیت‌کوین قرار گرفت. از آن زمان، تنها ۰.۲ درصد به عرضه اتریوم افزوده شد در حالی که بیت‌کوین رشد عرضه ۳ درصدی را تجربه کرد. گزارش VanEck می‌نویسد:

عرضه کل ETH بین ۷ اکتبر ۲۰۲۲ تا ۴ آوریل ۲۰۲۴ کاهش یافته و از حدود ۱۲۰.۶ میلیون به پایین‌ترین حد یعنی ۱۲۰.۱ میلیون رسیده است و نرخ تورم سالانه منفی ۰.۲۵ درصد را ثبت کرده است. بعد از این تاریخ، به واسطه افزایش ظرفیت تراکنش‌ها، روند سوزاندن ETH کاهش و شبکه حدود ۰.۵ درصد دیگر به عرضه خود افزود. در همین مدت، عرضه BTC معادل ۱.۱ درصد افزایش یافته است.

در ماه اخیر، چندین شرکت بزرگ استراتژی‌های خزانه‌داری متمرکز بر اتریوم را اتخاذ کردند. برای مثال، شرکت Bit Digital با خریدهای اخیر دارایی ETH خود را به بیش از ۱۲۰٬۰۰۰ کوین رسانده است.

همچنین شرکت BitMine Immersion Technologies، فعال در زمینه استخراج بیت‌کوین، اعلام کرده ذخایر ETH این شرکت از ۸۳۳٬۰۰۰ کوین فراتر رفته و در حال حاضر بزرگترین دارنده شرکتی شناخته‌شده اتریوم است. در زمان نگارش گزارش، قیمت ETH معادل ۳٬۶۴۳ دلار بود و طی ۲۴ ساعت گذشته ۲.۳ درصد رشد داشته است.

منبع: Bitcoinist.com