یورو در مسیر ۱.۱۸؛ تضعیف دلار و گمانه‌زنی درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

در حال حاضر، تمرکز فعالان بازار به داده‌های شاخص احساسات مصرف‌کننده آمریکا معطوف شده؛ آماری که می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت دلار و به تبع آن، نوسانات یورو/دلار را مشخص کند.

تضعیف دلار؛ عامل اصلی حمایت از یورو

یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد EUR/USD در روزهای اخیر، عقب‌نشینی دلار آمریکا بوده است. گمانه‌زنی‌ها درباره تغییر جهت سیاست پولی فدرال رزرو و احتمال آغاز چرخه کاهش نرخ بهره، بار دیگر جذابیت دلار را برای سرمایه‌گذاران کاهش داده است. برخی تحلیلگران معتقدند اگر داده‌های اقتصادی آمریکا نشانه‌ای از کندی رشد یا افت اعتماد مصرف‌کننده ارائه دهند، بازارها شانس بیشتری برای کاهش نرخ بهره در اوایل سال آینده قیمت‌گذاری خواهند کرد.

در چنین فضایی، یورو توانسته بخشی از افت‌های قبلی خود را جبران کند و پس از بسته شدن اندکی پایین‌تر در معاملات روز پنج‌شنبه، مجدداً به محدوده ۱.۱۸ بازگردد. بهبود نسبی فضای ریسک در بازارهای جهانی نیز به این حرکت کمک کرده است؛ به‌ویژه آن‌که معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا نشانه‌هایی از بازگشت تقاضا را نشان می‌دهند.

چشم‌انداز سیاست پولی اروپا؛ ثبات همراه با نگرانی تورمی

در سمت اروپا، بانک مرکزی اروپا در نشست اخیر خود نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت؛ تصمیمی که مطابق انتظار بازار بود. با این حال، اظهارات رئیس بانک مرکزی اروپا نشان داد که سیاست‌گذاران به دقت تحولات نرخ ارز را زیر نظر دارند. تقویت یورو می‌تواند به کاهش فشارهای تورمی کمک کند، اما در عین حال ممکن است چالش‌هایی برای رشد اقتصادی ایجاد کند.

برخی اعضای شورای حکام بانک مرکزی اروپا تأکید کرده‌اند که انتظارات تورمی همچنان مهار شده است و در مقطع فعلی، حفظ ثبات نرخ‌های بهره منطقی‌ترین گزینه به نظر می‌رسد. در مقابل، دیدگاه‌های محتاطانه‌تری نیز مطرح شده که نسبت به ریسک کاهش بیش از انتظار تورم هشدار می‌دهد؛ موضوعی که در صورت تداوم تقویت یورو، می‌تواند پررنگ‌تر شود.

تحلیل تکنیکال؛ مقاومت‌های پیش‌رو و حمایت‌های کلیدی

از منظر تکنیکال، تصویر کوتاه‌مدت EUR/USD همچنان ترکیبی از ضعف و تلاش برای تثبیت است. میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت (۲۰ و ۵۰ دوره‌ای) شیب نزولی دارند و این موضوع نشان می‌دهد که فشار فروش به‌طور کامل از بازار خارج نشده است. با این حال، قیمت همچنان بالاتر از میانگین‌های متحرک بلندمدت ۱۰۰ و ۲۰۰ دوره‌ای قرار دارد که می‌تواند به‌عنوان یک عامل حمایتی مهم تلقی شود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۳ قرار دارد و زیر سطح میانی نوسان می‌کند؛ نشانه‌ای از مومنتوم محدود و احتیاط معامله‌گران. از نظر سطوح قیمتی، محدوده ۱.۱۸۰۰ تا ۱.۱۸۱۰ به‌عنوان مقاومت اولیه شناخته می‌شود. عبور پایدار از این ناحیه می‌تواند راه را برای حرکت به سمت محدوده ۱.۱۸۶۰ تا ۱.۱۸۷۰ هموار کند؛ جایی که چند عامل تکنیکال مهم با یکدیگر هم‌پوشانی دارند.

در سمت مقابل، حمایت اصلی در محدوده ۱.۱۷۵۰ تا ۱.۱۷۵۵ قرار گرفته است. شکست این سطح می‌تواند فشار فروش را افزایش داده و قیمت را به سمت ناحیه پایین‌تری در حوالی ۱.۱۶۸۰ هدایت کند.

داده‌های آمریکا؛ آزمون بعدی دلار

در ادامه معاملات روز جمعه، انتشار شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در آمریکا می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای ایفا کند. این داده، تصویری از انتظارات مصرف‌کنندگان نسبت به وضعیت اقتصادی و تورم ارائه می‌دهد و معمولاً تأثیر مستقیمی بر انتظارات نرخ بهره دارد. ارقام ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها می‌تواند فشار بیشتری بر دلار وارد کند و به یورو اجازه دهد هفته را با قدرت بیشتری به پایان برساند.

در مجموع، EUR/USD در نقطه‌ای حساس قرار دارد؛ جایی که تلاقی داده‌های اقتصاد کلان آمریکا، تحولات بازار سهام و سیگنال‌های سیاست پولی اروپا می‌تواند جهت حرکت بعدی این جفت‌ارز را مشخص کند. تثبیت بالای محدوده ۱.۱۸ می‌تواند نشانه‌ای از تغییر فاز کوتاه‌مدت باشد، اما تا زمان انتشار داده‌های کلیدی، احتیاط همچنان بر بازار حاکم خواهد بود.