طلای جهانی زیر فشار فروش؛ چشم‌انداز نزولی تا محدوده ۴۴۰۰ دلار

افت اخیر قیمت طلا در شرایطی رخ می‌دهد که بازارهای جهانی تا حد زیادی از نگرانی‌های ژئوپلیتیک فاصله گرفته‌اند. در هفته‌های گذشته، تنش‌های سیاسی در مناطقی نظیر آمریکای لاتین، خاورمیانه و شرق آسیا می‌توانست از طلا به‌عنوان دارایی امن حمایت کند، اما اکنون به نظر می‌رسد تمرکز سرمایه‌گذاران به سمت داده‌های اقتصادی ایالات متحده تغییر کرده است. مهم‌ترین عامل پیش‌رو، انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) است که می‌تواند جهت سیاست‌های پولی فدرال رزرو را شفاف‌تر کند و مسیر آتی دلار و طلا را تحت تأثیر قرار دهد.

در حال حاضر، قیمت هر اونس طلا در محدوده ۴۴۲۰ تا ۴۴۳۰ دلار در نوسان است و به آرامی به سطح حمایتی مهم ۴۴۰۰ دلار نزدیک می‌شود. این محدوده از آن جهت اهمیت دارد که میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای، که از اواسط نوامبر نقش حمایتی مهمی برای بازار ایفا کرده بود، در همین ناحیه قرار دارد. علاوه بر این، سقف‌های ثبت‌شده در پایان دسامبر و اوایل ژانویه نیز در همین محدوده همگرا شده‌اند و آن را به یک ناحیه کلیدی تبدیل کرده‌اند.

نشانه‌های فنی از تقویت فشار فروش

بررسی شاخص‌های تکنیکال نیز بر تقویت فضای نزولی بازار تأکید دارد. هیستوگرام اندیکاتور MACD وارد محدوده منفی شده و خط MACD به زیر خط سیگنال سقوط کرده است؛ ترکیبی که معمولاً به‌عنوان سیگنال فروش تلقی می‌شود. از سوی دیگر، شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در حال لغزش به زیر سطح ۵۰ است که نشان‌دهنده ورود بازار به محدوده‌ای با غلبه فروشندگان است.

تحلیلگران معتقدند در صورتی که قیمت طلا به‌طور پایدار به زیر ۴۴۰۰ دلار نفوذ کند، مسیر برای افت‌های بعدی هموار خواهد شد. نخستین هدف در این سناریو، محدوده ۴۳۰۰ دلار است که کف‌های قیمتی اوایل ژانویه در آن شکل گرفته‌اند. در ادامه، محدوده ۴۲۷۰ دلار – که با کف‌های ثبت‌شده در نیمه و انتهای ماه دسامبر هم‌راستا است – می‌تواند به‌عنوان حمایت بعدی مطرح شود.

در سوی مقابل، اگر بازار موفق شود بار دیگر بالای ۴۵۰۰ دلار تثبیت شود، فشار فروش تا حدی کاهش خواهد یافت. این سطح نه‌تنها سقف کوتاه‌مدت اخیر محسوب می‌شود، بلکه دروازه‌ای برای حرکت دوباره به سمت اوج‌های تاریخی بازار نیز به‌شمار می‌آید. با این حال، تا زمانی که قیمت زیر این سطح باقی بماند، تمایل غالب بازار همچنان نزولی ارزیابی می‌شود.

از منظر بنیادی، چشم‌انداز سیاست‌های پولی آمریکا عامل تعیین‌کننده‌ای برای طلا در هفته‌های آینده خواهد بود. داده‌های اشتغال و تورم می‌توانند انتظارات درباره زمان و شدت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تغییر دهند. در صورتی که آمارها نشان‌دهنده تداوم قدرت بازار کار باشند، احتمال تعویق سیاست‌های انبساطی افزایش می‌یابد و این موضوع می‌تواند به تقویت دلار و در نتیجه فشار بیشتر بر قیمت طلا منجر شود.

در مجموع، ترکیب کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیک، تمرکز بازار بر داده‌های کلان اقتصادی آمریکا و سیگنال‌های نزولی شاخص‌های تکنیکال، همگی نشان می‌دهد که طلا در مقطع فعلی با چالش جدی برای حفظ سطوح حمایتی خود مواجه است. محدوده ۴۴۰۰ دلار اکنون به‌عنوان یک مرز حساس در نظر گرفته می‌شود؛ مرزی که شکست آن می‌تواند مسیر اصلاح عمیق‌تری را برای بازار فلزات گران‌بها رقم بزند.