بازگشت طلا و نقره به صدر بازار جهانی دارایی‌ها

بر اساس داده‌های منتشرشده از سوی پلتفرم تحلیلی CompaniesMarketCap، ارزش بازار طلا اکنون به حدود ۳۱.۱ تریلیون دلار رسیده و در صدر فهرست بزرگ‌ترین دارایی‌های جهان قرار دارد. نقره نیز طی هفته‌های اخیر رقابتی نزدیک با سهام شرکت انویدیا برای جایگاه دوم داشته و در مقاطعی موفق شده از این غول فناوری پیشی بگیرد، هرچند در زمان تنظیم این گزارش بار دیگر جای خود را به انویدیا داده است.

این جابه‌جایی‌ها در حالی رخ می‌دهد که انویدیا خود در میانه یک «تب طلایی» تازه قرار دارد؛ رشدی که ناشی از تقاضای فزاینده برای زیرساخت‌های پردازشی مورد نیاز صنعت هوش مصنوعی است. با این حال، فشار خرید بر فلزات گران‌بها در ماه‌های گذشته به‌مراتب پایدارتر و فراگیرتر بوده و نشان‌دهنده بازگشت گسترده سرمایه‌گذاران به دارایی‌های سنتی ذخیره ارزش است.

پناه به فلزات گران‌بها در سایه نااطمینانی‌ها

در طول یک سال گذشته، تشدید درگیری‌های منطقه‌ای، تنش‌های تجاری میان اقتصادهای بزرگ و چشم‌انداز نامطمئن سیاست‌های پولی، موجب شده بخشی از سرمایه‌های جهانی به سمت طلا و نقره حرکت کند. این فلزات همواره به‌عنوان «ذخیره ارزش» شناخته می‌شوند و در دوره‌های بی‌ثباتی، نقش سپر حفاظتی سرمایه را ایفا می‌کنند.

هم‌زمان، انتظارات فزاینده نسبت به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در دوره جدید ریاست این نهاد، به یکی دیگر از محرک‌های مهم بازار فلزات گران‌بها تبدیل شده است. تحلیلگران معتقدند کاهش نرخ‌ها، جذابیت نگهداری دارایی‌های بهره‌محور را کاهش داده و سرمایه‌ها را به سمت کالاهایی مانند طلا و نقره سوق می‌دهد.

افزایش تقاضا طی ماه‌های اخیر باعث شده هر دو فلز به رکوردهای تاریخی تازه‌ای دست یابند؛ به‌طوری‌که طلا محدوده قیمتی حدود ۴,۵۰۰ دلار و نقره محدوده ۸۰ دلار را لمس کرده‌اند. این رشد قیمتی، هرچند هنوز به‌صورت گسترده به بازار بیت‌کوین و رمزارزها سرایت نکرده، اما برخی تحلیلگران بر این باورند که فاصله زیادی تا انتقال این موج وجود ندارد.

اوون لاو، مدیرعامل بخش مدیریت سرمایه در مؤسسه Clear Street، در اظهارنظری تأکید کرده است که سیاست‌های پولی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ می‌تواند «یکی از مهم‌ترین کاتالیزورهای بازار رمزارزها» باشد. به گفته او، کاهش نرخ بهره می‌تواند میل سرمایه‌گذاران خرد و نهادی به دارایی‌های پرریسک‌تر – از جمله آنچه به «طلای دیجیتال» مشهور است – را افزایش دهد.

جمع بندی

 بازگشت طلا و نقره به صدر جدول دارایی‌های جهان نه‌تنها بازتابی از نگرانی‌های موجود در اقتصاد جهانی است، بلکه می‌تواند نشانه‌ای از تغییرات ساختاری در جریان سرمایه‌ها باشد. اگر سیاست‌های پولی انبساطی در ماه‌های آینده تحقق یابد، احتمال آن وجود دارد که بخشی از این نقدینگی، پس از تثبیت بازار فلزات گران‌بها، به سمت بازار رمزارزها نیز حرکت کند و فصل تازه‌ای از رقابت میان «طلای سنتی» و «طلای دیجیتال» را رقم بزند.