مدیر سرمایه‌گذاری یک صندوق رمزارزی: امنیت سولانا از بیت‌کوین بیشتر است

ادعای یک مدیر صندوق رمزارزی: «سولانا امنیت بیشتری نسبت به بیت‌کوین دارد»

جاستین بونز، بنیانگذار و مدیر سرمایه‌گذاری شرکت Cyber Capital از آمستردام، اعلام کرده است که امنیت اقتصادی سولانا اکنون از بیت‌کوین بیشتر است و پس از اتریوم، در میان بزرگترین شبکه‌ها قرار دارد. او با این موضوع موج جدیدی از بحث اثبات کار (PoW) در مقابل اثبات سهام (PoS) را به راه انداخت. بونز در پستی در شبکه X در ۱۳ آگوست، رتبه‌بندی خود را ارائه داده: اتریوم اول، سولانا دوم و بیت‌کوین سوم از نظر هزینه حمله. او نوشت: «سر و صدای بی‌اساس کنار می‌رود، چرا که امنیت اقتصادی را می‌توان به طور عینی سنجید!» و افزود: «در واقع PoS بسیار امن‌تر از PoW است.»

بونز تحلیلش را بر اساس معیار «بودجه امنیتی سالانه» شبکه‌ها بنا کرد. برای بلاکچین‌های PoW، هزینه حمله ۵۱ درصدی تابعی از درآمد ماینرها از کارمزد و پاداش است؛ اما برای PoS، هزینه حمله بر اساس ارزش بازار، کارمزدها، تورم، میزان توکن‌های استیک‌شده و آستانه حمله ۳۳ درصدی محاسبه می‌شود.

بر پایه محاسبات او، امنیت اقتصادی سالانه بیت‌کوین حدود ۹.۷ میلیارد دلار (۰.۴٪ ارزش بازار)، سولانا ۲۴.۱ میلیارد دلار (۲۳٪ ارزش بازار) و اتریوم ۵۲.۲ میلیارد دلار (۱۰٪ ارزش بازار) است. بونز فرمول محاسبه را این گونه اعلام کرد: «در PoW، بودجه امنیتی سالانه، حاصل جمع تورم و کارمزد تقسیم بر آستانه حمله ۵۱ درصدی است. در PoS، ارزش بازار به همراه کارمزد و تورم تقسیم بر نرخ مشارکت استیکینگ و مجدداً بر آستانه حمله (۳۳ درصد) تقسیم می‌شود.»

او همچنین نسبت امنیت به ارزش بازار را مهم دانست و بیان کرد که «هرچه جایزه بالاتر باشد، انگیزه حمله بیشتر می‌شود». بونز معتقد است PoS از رشد بازار به شکل موثرتری بهره‌مند می‌شود چون هزینه حمله با بالا رفتن سرمایه افزایش می‌یابد، در حالی که PoW به هزینه‌های متغیر سخت‌افزاری و انرژی متکی است.

او ادامه داد: «این همچنین PoW را فناوری امنیتی پایین‌تری نشان می‌دهد» و مدعی شد: «حتی با ارزش بازار کمتر، ETH و SOL اکنون از BTC امن‌ترند، برخلاف باور رایج.»

بونز برای شبکه‌هایی مثل XRP، BNB و HBAR که بر اساس Proof of Authority (PoA) کار می‌کنند، هیچ امنیت اقتصادی قائل نشد و نوشت: «این مدل‌ها متکی بر امنیت اقتصادی نیستند و الگوریتم اجماع متفاوتی دارند.» این اظهارات تکرار نقدهای قبلی او به مدل‌های مدیریت و اعتبارسنجی XRP است.

پست بونز با واکنش و پرسش‌های زیادی روبرو شد. یکی از کاربران پرسید اگر PoS امنیت بالاتری با هزینه کمتر دارد، چرا بیت‌کوین هنوز امن‌ترین دارایی شناخته می‌شود؟ بونز پاسخ داد: «اکثریت بازار نسبت به حقیقت اشتباه می‌کند... این دیدگاه با افزایش آگاهی مردم از کریپتو تغییر می‌کند.»

او همچنین پیش‌بینی کرد اگر بیت‌کوین درآمد کارمزد یا کاربرد جدیدی پیدا نکند، امنیت نسبی آن تا وقتی که شبکه تحت حمله قرار گیرد، کاهش خواهد یافت.

بحث بودجه امنیتی بیت‌کوین پس از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ افزایش یافت. در ماه مه، جاستین دریک، پژوهشگر اتریوم، هشدار داد بازار کارمزد بیت‌کوین هنوز آنقدر رشد نکرده تا جایگزین یارانه‌ها شود و کارمزدها به پایین‌ترین سطح چند سال اخیر رسیده است. وی هشدار داد این وضعیت می‌تواند منجر به کاهش بودجه امنیتی بیت‌کوین و ضعف در مقابل حمله ۵۱ درصدی شود؛ اگرچه بسیاری از جامعه بیت‌کوین با این نگاه مخالفند.

در همین حال، مدل بونز مورد اجماع نیست. BitMEX Research در گزارشی در سال ۲۰۲۴ اعلام کرد اگر فرضیات یکسان در نظر گرفته شود، تفاوت امنیتی PoS و PoW کمتر از چیزی است که تصور می‌شود و حمله به سیستم‌های استیکینگ تنها اندکی هزینه‌برتر است. منتقدان همچنین استدلال می‌کنند که معادل دانستن ارزش بازار با سرمایه قابل خرج برای حمله و نادیده گرفتن عوامل نقدینگی و افزایش قیمت سهم کنترل شده نادرست است.

بونز از مدافعان سرسخت PoS است و شرکتش خود را قدیمی‌ترین صندوق رمزارز اروپا معرفی می‌کند (تأسیس ۲۰۱۶ در آمستردام). نوشته‌های او همواره دیدگاه متعارف بیت‌کوین را به چالش کشیده است.

ادعای جدید بونز مبنی بر برتری امنیتی سولانا بر بیت‌کوین، احتمالاً باعث داغ‌تر شدن بحث درباره فاکتورهای واقعی امنیت شبکه، نقش ابزارهای دفاعی چون اسلشینگ، بازیابی اجتماعی، تنوع کلاینت و بازار کارمزد در ارزیابی امنیت هر بلاکچین خواهد شد. فعلاً تنها اجماع، تداوم اختلاف‌نظر بر سر روش سنجش امنیت است.

در زمان نگارش این گزارش، قیمت توکن سولانا ۲۰۱ دلار بوده است.

منبع: Bitcoinist.com

تحلیل معامله‌گری

از منظر معامله‌گری، طرح این ادعا درباره امنیت بالاتر سولانا نسبت به بیت‌کوین ممکن است توجه معامله‌گران و سرمایه‌گذاران را به سولانا جلب کند. تقویت شاخص‌های امنیتی یک بلاکچین، عاملی کلیدی برای جذب سرمایه و رشد بلندمدت توکن است. از طرفی، تاکید بر ضعف بودجه امنیتی بیت‌کوین می‌تواند باعث نوسان منفی کوتاه‌مدت در BTC شود، به ویژه اگر افراد تاثیرگذار دیگر هم این دیدگاه را تایید کنند. با توجه به قیمت فعلی سولانا (۲۰۱ دلار)، اگر نقدینگی بودجه امنیتی آن افزایش یابد و اخبار حمایتی ادامه پیدا کند، می‌توان رشد تقاضا و حتی ثبت سقف‌های جدید تاریخی را انتظار داشت.

پیش‌بینی تأثیر این خبر بر بازار

انتشار چنین اخباری معمولاً باعث تغییر نگاه بخشی از سرمایه‌گذاران به سمت شبکه‌هایی مانند سولانا با ادعای امنیت بالاتر می‌شود. به‌طور کوتاه‌مدت، تاثیر روانی خبر می‌تواند رشد قیمت سولانا و کاهش سهم بیت‌کوین را در پرتفوی برخی سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر موجب شود. با این حال، ساختار بازار، پذیرش اجتماعی و پایداری قیمتی بیت‌کوین همچنان فاکتورهای کلیدی باقی خواهند ماند. اگر گفتمان امنیت اقتصادی سولانا تقویت شود و سرمایه‌گذاران نهادی وارد این اکوسیستم شوند، احتمال خرید سنگین و شکل‌گیری روندهای قدرتمند صعودی برای SOL وجود دارد. همچنین پیش‌بینی می‌شود بحث‌های فنی درباره امنیت PoS و PoW و ارائه راهکارهای تخصصی در آینده نزدیک افزایش یابد.