سهام توکنیزه‌شده هنوز موفق نبوده‌اند

آیا سهام توکنی‌شده می‌توانند بازارهای مالی را متحول کنند؟

در سال‌های اخیر، ایده «توکنی‌سازی» دارایی‌هایی مانند سهام شرکت‌های بزرگ، به عنوان یکی از جذاب‌ترین وعده‌های فناوری بلاکچین مطرح شد. توکنیزاسیون سهام به معنی تبدیل مالکیت سهام به شکل دیجیتال روی شبکه بلاکچین است و می‌تواند امکان معاملات ۲۴ ساعته، تسویه سریع‌تر و شفافیت بیشتر را برای سرمایه‌گذاران فراهم کند.

بااین‌حال، گزارش‌ها نشان می‌دهد این فناوری هنوز به نقطه مطلوب نرسیده است. بازار سهام توکنی‌شده همچنان کوچک باقی مانده و حجم معاملات و نقدشوندگی پایین است. بسیاری از این توکن‌ها صرفاً نمونه‌های شبیه‌سازی یا غیررسمی بوده و برخی به علت مسائل رگولاتوری با مشکلات قانونی مواجه شده‌اند. بانک‌ها و مؤسسات مالی بزرگ همچنان با تردید نسبت به ورود به این عرصه می‌نگرند، زیرا قوانین مالی بیشتر کشورها اجازه صدور و معامله رسمی سهام توکنی‌شده را نمی‌دهد. افزون بر این، سرمایه‌گذاران خرد به دلیل نگرانی‌های امنیتی و فنی کمتر حاضر به ورود به این بازار هستند.

گرچه علاقه به نوآوری‌های این حوزه بالاست، اما حجم تراکنش‌ها و سرمایه جاری در مقایسه با بازارهای بورس سنتی بسیار اندک است. بسیاری بر این باورند که تا زمان تدوین قوانین شفاف و ورود جدی بانک‌ها، توکنیزاسیون سهام به شکل گسترده تحقق نمی‌یابد.

تلاش‌هایی از سوی صرافی‌ها و شرکت‌های فین‌تک برای عرضه سهام به‌صورت توکن آغاز شده، اما همچنان عمده توجه و نقدینگی در بازارهای سنتی متمرکز است. بنظر می‌رسد تا تحقق واقعی وعده‌های توکنی‌سازی سهام، مسیر طولانی در پیش باشد.

منبع: Coindesk.com

تحلیل از منظر معامله‌گری

از نظر معامله‌گران، بازار سهام توکنی‌شده فعلاً برای سرمایه‌گذاری جدی جذاب نیست. حجم پایین معاملات و نبود نقدینگی مناسب، سبب افزایش اسپرد خرید و فروش شده و کار را برای تریدرها دشوار می‌کند. همچنین عدم دسترسی به ابزارهای تحلیل تکنیکال و داده‌های کافی، موفقیت استراتژی‌های معاملاتی را پایین می‌آورد. علاوه بر این، ریسک‌های قانونی و مشکلات امنیتی کیف پول‌های دیجیتال نیز مانعی بزرگ به‌شمار می‌رود. در نتیجه بیشتر معامله‌گران ترجیح می‌دهند فعلاً در بازارهای سنتی باقی بمانند تا به امنیت و امکانات بیشتر دسترسی داشته باشند.

پیش‌بینی تأثیر این خبر بر بازار

انتشار گزارش‌هایی از این دست احتمالاً باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران تازه‌وارد به بازار سهام توکنی‌شده می‌شود و روند رشد این بخش را کندتر خواهد کرد. تا پیش از حل چالش‌های رگولاتوری و نقدشوندگی، انتظار افزایش چشمگیر سرمایه‌گذاری در این بخش بعید است. در کوتاه‌مدت هم رشد محسوسی در این بازار پیش‌بینی نمی‌شود و این موضوع به سود بازارهای مالی سنتی تمام خواهد شد. با این وجود، ادامه توسعه فناوری و حل مشکلات در آینده می‌تواند فضا را تغییر دهد و فرصت‌های تازه‌ای برای بازار و معامله‌گران ایجاد کند.