قفل ۲۴ میلیارد دلاری بیت‌کوین در آستانه باز شدن؛ هدف بعدی بازار ۱۰۰ هزار دلار؟

داده‌های معاملاتی نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین طی هفته‌های اخیر در محدوده ۸۵ تا ۹۰ هزار دلار درجا زده و در حوالی ۸۷ هزار دلار تثبیت شده است؛ وضعیتی که بسیاری از فعالان بازار آن را «دوره انتظار» توصیف می‌کنند.

این سکون قیمتی در حالی رخ داده که بازارهای موازی مانند طلا و نقره به رکوردهای تاریخی جدیدی دست یافته‌اند و توجه بخشی از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده‌اند. همزمان، معامله‌گران بازار مشتقات در حال آماده شدن برای بزرگ‌ترین سررسید قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین در تاریخ این دارایی دیجیتال هستند؛ رویدادی که ارزش اسمی آن به حدود ۲۳.۷ میلیارد دلار می‌رسد.

سررسید تاریخی آپشن‌ها و اثر آن بر قیمت بیت‌کوین

بر اساس آمار بازار، حدود ۳۰۰ هزار قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین به‌همراه صدها هزار قرارداد مرتبط با صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر بیت‌کوین در آستانه سررسید قرار دارند. این حجم از قراردادها بیش از نیمی از بهره باز (Open Interest) در بزرگ‌ترین صرافی‌های مشتقات را تشکیل می‌دهد. تحلیلگران معتقدند این تمرکز بی‌سابقه می‌تواند به‌مثابه یک «درپوش قیمتی» عمل کرده باشد و مانع از حرکت صعودی جدی بیت‌کوین در هفته‌های گذشته شده است.

سطح موسوم به «حداکثر درد» برای این سررسید در محدوده ۹۵ هزار دلار برآورد شده است؛ سطحی که در آن بیشترین زیان برای دارندگان قراردادهای اختیار معامله رخ می‌دهد و به‌طور معمول به‌عنوان یک آهنربای قیمتی عمل می‌کند. با پایان این رویداد، بازار تصویری شفاف‌تر از موقعیت‌های فروش و خرید خواهد داشت و این امر می‌تواند مسیر حرکتی جدیدی برای بیت‌کوین ترسیم کند.

برخی تحلیلگران معتقدند پس از عبور از این سررسید، ساختار بازار تغییر خواهد کرد و فضای لازم برای رشد فراهم می‌شود. هدف اولیه‌ای که در میان فعالان مطرح شده، بازگشت بیت‌کوین به کانال ۱۰۰ هزار دلار است؛ سطحی که به‌عنوان نخستین مقصد صعودی پس از رهایی از فشار قراردادهای سررسیدشده شناخته می‌شود.

بازی انتظار در بازار رمزارزها

رفتار فعلی قیمت بیت‌کوین از نگاه بسیاری از معامله‌گران نشان‌دهنده انتظار برای یک محرک بیرونی است. طی هفته‌های اخیر، شاخص‌های سهام و فلزات گران‌بها عملکردی پرقدرت داشته‌اند و طلا حتی برای نخستین‌بار در تاریخ به محدوده ۴,۵۰۰ دلار در هر اونس رسیده است. این موضوع باعث شده بخشی از نقدینگی به سمت بازارهای سنتی حرکت کند و رمزارزها در حاشیه قرار بگیرند.

با این حال، برخی تحلیلگران بر این باورند که این چرخش سرمایه موقتی است. در صورت اصلاح قیمت در بازار فلزات گران‌بها، احتمال بازگشت سرمایه به بازار دارایی‌های دیجیتال از جمله بیت‌کوین و اتریوم وجود دارد؛ سناریویی که می‌تواند همزمان با پایان سررسید بزرگ آپشن‌ها، نقش یک کاتالیزور صعودی را ایفا کند.

پیامدها برای سرمایه‌گذاران

رویداد پیش‌روی بازار مشتقات از دو منظر اهمیت دارد. نخست آنکه می‌تواند نوسان‌پذیری قیمت بیت‌کوین را افزایش دهد؛ موضوعی که برای معامله‌گران کوتاه‌مدت هم فرصت و هم ریسک محسوب می‌شود. دوم آنکه برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، عبور از این دوره فشرده قراردادهای مشتقه می‌تواند نشانه‌ای از آغاز یک فاز جدید قیمتی باشد.

در صورتی که بازار بتواند پس از این سررسید، محدوده‌های مقاومتی کلیدی را پشت سر بگذارد، رسیدن به سطوح روانی بالاتر مانند ۱۰۰ هزار دلار می‌تواند به تقویت انتظارات صعودی و ورود سرمایه‌های تازه منجر شود. با این حال، کارشناسان هشدار می‌دهند که همچنان عوامل کلان اقتصادی، سیاست‌های پولی و رفتار سرمایه‌گذاران نهادی نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر آینده بیت‌کوین خواهند داشت.

در مجموع، بازار رمزارزها در آستانه یکی از حساس‌ترین نقاط عطف خود در ماه‌های اخیر قرار گرفته است؛ نقطه‌ای که می‌تواند پایان یک دوره رکود کوتاه‌مدت و آغاز فصل تازه‌ای از نوسانات و احتمالا رشد قیمتی را رقم بزند.