انباشت میلیاردی نهنگ‌ها؛ سیگنال صعودی تازه برای بیت‌کوین

بر اساس داده‌های جدید پلتفرم‌های تحلیلی، گروهی از سرمایه‌گذاران موسوم به «نهنگ‌ها و کوسه‌ها» – کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰ تا ۱۰ هزار بیت‌کوین نگهداری می‌کنند – از اواسط ماه دسامبر تاکنون بیش از ۵۶ هزار واحد بیت‌کوین به دارایی‌های خود افزوده‌اند. ارزش دلاری این میزان انباشت در قیمت‌های فعلی، بیش از ۵.۳ میلیارد دلار برآورد می‌شود. در مقابل، بخش بزرگی از معامله‌گران خرد که دارایی آن‌ها کمتر از ۰.۰۱ بیت‌کوین است، طی همین بازه زمانی به سیو سود و فروش دارایی روی آورده‌اند.

این تضاد رفتاری از دید بسیاری از تحلیلگران به‌عنوان یک «واگرایی صعودی» تعبیر می‌شود؛ الگویی که در دوره‌های پیشین نیز غالباً با آغاز موج‌های افزایشی همراه بوده است. به بیان ساده، زمانی که بازیگران بزرگ در حال انباشت و سرمایه‌گذاران کوچک در حال خروج از بازار هستند، احتمال رشد قیمت در میان‌مدت افزایش می‌یابد.

چرا رفتار نهنگ‌ها اهمیت دارد؟

نهنگ‌ها به دلیل حجم بالای دارایی و قدرت تأثیرگذاری بر نقدینگی بازار، اغلب نقش راهنما را برای روندهای قیمتی ایفا می‌کنند. داده‌ها نشان می‌دهد انباشت اخیر این گروه دقیقاً هم‌زمان با شکل‌گیری کف قیمتی کوتاه‌مدت بازار بوده است. هرچند قیمت بیت‌کوین در هفته‌های بعد از آن حرکت شارپی نداشت و در محدوده‌ای نسبتاً فشرده نوسان می‌کرد، اما همین انباشت تدریجی، نشانه‌ای از افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران بزرگ به آینده بازار محسوب می‌شود.

در ۲۴ ساعت گذشته نیز شواهد تازه‌ای از بهبود شرایط دیده شده است. معامله‌گران خرد با این تصور که رشد اخیر ممکن است یک «دام صعودی» باشد، بخشی از سود خود را شناسایی کرده‌اند. این رفتار، به‌طور سنتی از دید داده‌کاوان بازار، می‌تواند به کاهش فشار فروش در مراحل بعدی و آماده شدن بازار برای یک حرکت پایدارتر کمک کند.

بیت‌کوین در حال حاضر حدود شش هفته است که در یک کانال نسبتاً محدود بین ۸۷ هزار تا ۹۴ هزار دلار در نوسان است. این رمزارز در معاملات اخیر حتی توانست به سقف هفت‌هفته‌ای ۹۴,۸۰۰ دلار نیز دست یابد و در مرز بالایی این کانال تثبیت شود. چنین وضعیتی اغلب به‌عنوان مرحله «تجمیع صعودی» شناخته می‌شود؛ دوره‌ای که بازار در آن انرژی لازم برای یک حرکت بزرگ‌تر را جمع‌آوری می‌کند.

تحلیلگران تکنیکال معتقدند مقاومت اصلی پیش روی قیمت در محدوده ۹۵ تا ۱۰۰ هزار دلار قرار دارد. تمرکز بالای قراردادهای اختیار خرید (Call Options) در سطح ۱۰۰ هزار دلار برای سررسیدهای ماه ژانویه، نشان‌دهنده انتظارات صعودی بخشی از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است. در سوی مقابل، حمایت کوتاه‌مدت در محدوده ۸۸ تا ۹۰ هزار دلار تعریف می‌شود و از دست رفتن این سطح می‌تواند زمینه‌ساز یک اصلاح عمیق‌تر باشد.

در کنار تحلیل تکنیکال، داده‌های ساختاری بازار نیز تصویر مثبتی ارائه می‌دهند. نسبت عرضه در دست سرمایه‌گذاران بزرگ که پیش‌تر بسیار «سنگین» و متمرکز بود، طی ماه‌های اخیر متعادل‌تر شده است. همچنین میزان فروش ناشی از شناسایی سود کاهش محسوسی یافته و بازار معاملات آتی شاهد پدیده «شورت اسکوئیز» بوده است؛ در حالی که سطح کلی اهرم در بازار هنوز پایین ارزیابی می‌شود. این ترکیب به معنای آن است که رشد قیمت فعلی الزاماً مبتنی بر اهرم‌های پرریسک نیست و از پشتوانه نقدینگی واقعی‌تری برخوردار است.

مجموع این عوامل باعث شده تحلیلگران، چشم‌انداز میان‌مدت بیت‌کوین را مثبت ارزیابی کنند. انباشت سنگین نهنگ‌ها، خروج تدریجی معامله‌گران خرد و ثبات نسبی بازار مشتقات، همگی می‌توانند احتمال رشد تدریجی ارزش بازار رمزارزها را افزایش دهند. در چنین شرایطی، عبور پایدار از مقاومت‌های کلیدی می‌تواند آغازگر یک موج جدید در بازار باشد؛ موجی که این بار نه بر پایه هیجان کوتاه‌مدت، بلکه بر اساس تغییرات ساختاری در توزیع عرضه شکل گرفته است.