دیروز ۱۲ بازدید ۰ دیدگاه
ری دالیو (Ray Dalio)، نامی آشنا در دنیای سرمایه‌گذاری و تجارت است که با استراتژی‌های هوشمندانه و موفقیت‌های چشمگیرش، الهام‌بخش بسیاری از سرمایه‌گذاران شده است. بنیانگذار شرکت بریج واتر، یکی از بزرگترین صندوق‌های تامینی جهان، با رویکردی مبتنی بر تحلیل عمیق شرایط اقتصادی و چینش پرتفوی هوشمندانه، به موفقیت‌های چشمگیری دست یافته است. دالیو معتقد است که درک عمیق از اقتصاد کلان، کلید اصلی موفقیت در سرمایه‌گذاری است و با استفاده از این دانش، توانسته است بازدهی پایدار و قابل توجهی را برای سرمایه‌گذاران خود به ارمغان آورد. در این مقاله از مجله چراغ، به بررسی دقیق‌تر زندگی حرفه‌ای این سرمایه‌گذار بزرگ و استراتژی‌های موفقیت‌آمیزش خواهیم پرداخت تا بتوانیم از تجربیات ارزشمند او در مسیر سرمایه‌گذاری خود بهره‌مند شویم. با ما تا انتها همراه باشید.
ری دالیو، با نام کامل ریموند توماس دالیو، یکی از ثروتمندترین تریدرهای جهان و مدیر بزرگترین صندوق پوشش ریسک جهان، شرکت بریجواترز (Bridgewater) است. بریج واترز، به رهبری ری دالیو، بزرگترین صندوق تامینی جهان با ثروتی حدود 130 میلیارد دلار تا ژوئن 2022 است. این کمپانی با فرهنگ سازمانی منحصر به فرد خود، که بر اساس شایسته سالاری ایده و شفافیت رادیکال بنا شده، توانسته است در دنیای پیچیده مالی، به موفقیت‌های چشمگیری دست یابد. این فلسفه، که بر اساس اصل بهترین ایده برنده است، نه تنها به بهبود عملکرد سازمان کمک کرده، بلکه به ایجاد یک محیط کاری پویا و مبتنی بر یادگیری مستمر نیز منجر شده است.
دالیو در نوجوانی به بازارهای مالی علاقه‌مند شد و کار خود را با خرید و فروش سهام و سپس معاملات آتی کامودیتی‌ها آغاز کرد. او اصول و قواعد خاصی برای معامله‌کردن و چیدن پرتفوی سرمایه‌گذاری در صندوق خود دارد که در کتاب «اصول: زندگی و کار» منتشر کرده است. Ray Dalio پس از دریافت مدرک کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی (MBA) از دانشگاه هاروارد، در سال 1975 این شرکت را در آپارتمان دو خوابه خود در منهتن تاسیس و راه‌اندازی کرد.
روش‌ها و اصول ری دالیو گاهی مورد انتقاد قرار می‌گیرد. اما تاثیرگذاری عمیق او بر صنعت مالی و فراتر از آن، بر هیچ‌کس پوشیده نیست. بسیاری از مدیران و سازمان‌ها، از فلسفه و استراتژی‌های دالیو الهام گرفته و تلاش می‌کنند تا با درک بهتر روابط علت و معلولی در تصمیم‌گیری‌های خود، به نتایج بهتری دست یابند. دالیو معتقد است که درک روابط علت و معلول و واقعیت‌های پیچیده، کلید تصمیم‌گیری درست در زمان حال و موفقیت در آینده است.
ریموند توماس دالیو در سال 1949 در محله جکسون هایتس کوئینز نیویورک متولد شد و در لانگ آیلند در خانواده‌ای با طبقه متوسط بزرگ شد. دالیو از همان کودکی، با دنیای کار و سرمایه‌گذاری آشنا شد و شروع مسیر مالی وی به همان دوران برمیگردد. درست زمانی که او تنها 12 سال داشت و به عنوان توپ جمع کن در یک زمین گلف محلی مشغول به کار بود. در آن زمان، بازارهای مالی در حال رونق بودند و سهام موضوع مهمی برای گفتگو و بحث بود. یکی از مشتریان باشگاه گلف، که اتفاقاً یک تریدر حرفه‌ای بود، به ری جوان فرصت داد تا در تابستان در شرکتش کار کند و همین جرقه‌ای شد برای آغاز یک مسیر طولانی و پر افتخار.
دالیو مقداری از پس اندازهای خود را برای خرید اولین سهام خود کنار گذاشت. او در نهایت سهام شرکت هواپیمایی نورث ایست را انتخاب کرد، زیرا تنها با این شرکت آشنایی داشت و سهام آن را با قیمت کمتر از 5 دلار معامله می‌کرد. اگرچه او بعدها اعتراف کرد که قیمت، مبنای محکمی برای انتخاب سرمایه‌گذاری نیست، اما ارزش سهام به دلیل فشارهای خرید سه برابر شد و این شانس اولیه برای او کافی بود تا به یک سرمایه‌گذار بلندمدت تبدیل شود. اما دالیو به این موفقیت‌ها قانع نبود. او رویای بزرگ‌تری در سر می‌پروراند. پس از پایان تحصیلات و دریافت مدرک کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی (MBA) از دانشگاه هاروارد، دالیو در سال 1975 شرکت بریجواترز را در آپارتمان دو خوابه خود در منهتن تاسیس و راه‌اندازی کرد.
وقتی ری دالیو در دبیرستان تحصیل می‌کرد، همچنان به بازارهای مالی علاقه‌مند بود. اما عملکرد تحصیلی چندان درخشانی نداشت. با معدل متوسط C، او به طور آزمایشی در دانشگاه لانگ آیلند پذیرفته شد. در واقع، پذیرش دالیو در کالج پست CW مشروط به عملکرد او در دوره‌های تحصیلی بعدی بود. اگرچه تحصیلات بیش از حد متوسط او فرصت تمرکز بر امور مالی را محدود می‌کرد، اما همچنان موضوع مالی برای دالیو جذاب بود.
دالیو با پشتکار فراوان، در دوران تحصیل در دبیرستان در صدر کلاس خود قرار گرفت و در سال 1971 فارغ‌التحصیل شد. این موفقیت، او را مستقیماً به یکی از معتبرترین دانشگاه‌های جهان، یعنی هاروارد، کشاند. دالیو در سال 1973 مدرک MBA خود را از هاروارد دریافت کرد. در طول دوران تحصیل در هاروارد، او به مدیتیشن روی آورد و آن را کلید موفقیت‌های آتی خود در دنیای تجارت دانست. با این حال، زندگی او در آن دوران، خالی از چالش و پیچیدگی نبود.
پس از فارغ‌التحصیلی از هاروارد، ری دالیو وارد دنیای پررقابت وال استریت شد و در شرکت شیرسون هایدن استون (Shearson Hayden Stone) مشغول به کار شد. او در آنجا با معاملات آتی کالاهای کشاورزی سروکار داشت و به کشاورزان مشاوره می‌داد. اما ماجرایی در شب کریسمس سال 1974، مسیر زندگی حرفه‌ای او را تغییر داد. درگیری با سرپرستش منجر به اخراج او شد. با این حال، دالیو با استفاده از ارتباطات قوی خود با مشتریان سابق، شرکت سرمایه‌گذاری بریج واتر (Bridgewater Associates) را تأسیس و به این ترتیب، فصل جدیدی از زندگی حرفه‌ای خود را آغاز کرد. مدیریت موفق ری دالیو در هدایت شرکت بریج واتر از یک شرکت کوچک به یکی از بزرگترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری جهان، به ویژه پس از بحران ۱۹۸۷، به شهرت او در صنعت مالی افزود.
یکی دیگر از مهم‌ترین دستاوردهای دالیو، راه‌اندازی صندوق یا استراتژی All Weather در سال ۱۹۹۶بود. این استراتژی با رویکردی نوآورانه، انقلابی و مبتنی بر اصول مدیریت ریسک، توانست در بازارهای نوسانی و پرخطر، عملکرد بسیار خوبی از خود نشان دهد.
یکی از ویژگی‌های متمایز این استراتژی، تأکید ویژه بر محافظت از سرمایه در برابر تورم است. دالیو به خوبی می‌داند که تورم یکی از بزرگترین تهدیدها برای ارزش پول است و به همین دلیل، سبد سرمایه‌گذاری All Weather را طوری طراحی کرده که بخشی از آن به خرید طلا اختصاص یابد. طلا از دیرباز به عنوان یک پناهگاه امن در برابر تورم شناخته شده است و دالیو نیز همواره بر اهمیت آن در حفظ ارزش دارایی‌ها تأکید کرده است. با اختصاص 7.5 درصد از سبد سرمایه‌گذاری به طلا، دالیو نشان داده است که اعتقاد راسخ به نقش طلا در تنوع بخشی به پرتفوی و محافظت از سرمایه در برابر بحران‌های اقتصادی دارد.
ری دالیو با چشم‌اندازی جهانی و تمرکز بر تجارت کالاهای بین‌المللی، شرکت بریج واتر را تاسیس کرد. نام "بریج واتر" نیز به همین منظور انتخاب شد تا نمادی از ارتباطات گسترده و جهانی این شرکت باشد. با این حال، بریج‌واتر به مرور زمان به یک موسسه مشاوره‌ای قدرتمند تبدیل شد. این شرکت بر اساس فلسفه و دیدگاه‌های منحصر به فرد دالیو اداره می‌شود. دالیو معتقد است که با بررسی دقیق روابط علت و معلولی در بازارها، می‌توان ابزارهایی برای پیش‌بینی آینده و تصمیم‌گیری‌های بهتر در سرمایه‌گذاری ایجاد کرد. در حوزه کالاهای کشاورزی، دالیو رویکردی بسیار دقیق و مبتنی بر داده‌ها دارد. او با تحلیل عواملی مانند تعداد دام‌ها، میزان مصرف گوشت، و نیازهای غذایی دام‌ها (مانند ذرت و سویا)، تلاش می‌کند تا روندهای بازار را پیش‌بینی کند و فرصت‌های سرمایه‌گذاری مناسب را شناسایی کند.
استراتژی "All Weather" به دالیو و شرکت بریج واتر این امکان را داد تا آینده بازارها را با دقتی بسیار بالاتر از رقبای خود پیش‌بینی کنند. با استفاده از این استراتژی، آنها توانستند زمان ورود کالاها به بازار و میزان عرضه آنها را به طور دقیق‌تری تخمین بزنند. این برتری چشمگیر در تحلیل بازار، موفقیت‌های اولیه بریج‌واتر را رقم زد و باعث رشد سریع این شرکت شد. با این حال، بریج‌واتر در مسیر رشد خود با چالش‌های بسیاری روبرو بود. از یک آپارتمان کوچک، این شرکت به یکی از بزرگترین و قدرتمندترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شد. دالیو با مطالعه دقیق نوسانات بازار در اواخر دهه 1970، توانست به طور دقیق یک رکود اقتصادی را برای سال 1982 پیش‌بینی کند.
استراتژی سرمایه‌گذاری بریج واتر به گونه‌ای طراحی شده بود که بتواند در هر شرایط بازار، از جمله بازارهای صعودی و نزولی، عملکرد خوبی داشته باشد. دالیو معتقد بود که این استراتژی می‌تواند با تنظیم خود، همواره با ترجیحات ریسک مشتریان سازگار شود. اما بازارها همیشه طبق پیش‌بینی‌ها حرکت نمی‌کنند. در اوایل دهه 1980، بازار سهام به جای آنکه طبق پیش‌بینی‌های دالیو عمل کند، وارد یک روند صعودی طولانی‌مدت شد. این روند غیرمنتظره، دالیو را غافلگیر کرد و او را با چالش‌های جدی روبرو ساخت.
در این دوران پر فراز و نشیب، بریج‌واتر با مشکلات مالی شدیدی مواجه شد. دالیو مجبور شد بسیاری از کارمندان خود را اخراج کند و حتی برخی از دارایی‌های شخصی‌اش را بفروشد. او حتی از پدرش نیز قرض گرفت تا بتواند به فعالیت‌های خود ادامه دهد. این تجربه تلخ، دالیو را به شدت تحت تأثیر قرار داد و درس‌های ارزشمندی به او آموخت. او فهمید که نباید به هیچ مدل یا پیش‌بینی‌ای به طور کامل اعتماد کند و همواره باید آمادگی مواجهه با رویدادهای غیرمنتظره را داشته باشد. همچنین، دالیو متوجه شد که تعصب و لجاجت می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های اشتباه منجر شود و ضررهای سنگینی را به همراه داشته باشد.
با وجود همه مشکلات، دالیو تسلیم نشد و با یادگیری از اشتباهات خود، توانست شرکت بریج‌واتر را از بحران خارج کند. این تجربه تلخ، باعث شد تا دالیو استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود را بهبود بخشد و به یکی از موفق‌ترین سرمایه‌گذاران جهان تبدیل شود.
اصل‌ها و آموزه‌هایی که ری دالیو در طول زندگی و حرفه خود فرا گرفته بود، تاثیری شگرف بر موفقیت شرکت بریج واتر گذاشت. این شرکت در نهایت به بزرگترین و سودآورترین صندوق سرمایه‌گذاری جهان تبدیل شد. موفقیت چشمگیر بریج واتر نتیجه تلفیق هوشمندانه دو عنصر کلیدی بود. اول، اصول سرمایه‌گذاری مبتنی بر شواهد که دالیو به شدت به آنها اعتقاد داشت؛ و دوم، سیستم‌های پیچیده رایانه‌ای که این اصول را به واقعیت تبدیل می‌کردند. این سیستم‌ها با استفاده از داده‌های بازار و الگوریتم‌های پیشرفته، بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری را در حوزه‌های مختلفی مانند سهام، اوراق قرضه، ارز و کالا شناسایی می‌کردند.
یکی از جالب‌ترین ماجراهای زندگی حرفه‌ای دالیو، همکاری او با غول فست فود جهان، مک دونالد Corp. ( MCD ) بود. زمانی که مک دونالد قصد عرضه محصول جدیدی به نام Chicken McNugget را داشت، با چالش تامین پایدار مرغ با قیمت مناسب روبرو شد. دالیو به عنوان مشاور مک دونالد، با استفاده از دانش و تجربه خود در تحلیل بازار، به این شرکت کمک کرد تا راه حلی کارآمد برای این مشکل پیدا کند. او با در نظر گرفتن مرغ به عنوان یک ماشین ساده که با تغذیه مناسب کار می‌کند، پیشنهاد داد که از ذرت و سویا به عنوان خوراک استفاده شود. این رویکرد نه تنها هزینه‌های تولید را کاهش داد، بلکه به تولیدکننده امکان داد تا مرغ‌هایی با کیفیت و قیمت ثابت پرورش دهد. در نتیجه، مک‌دونالد توانست با خیالی آسوده، محصول محبوب Chicken McNugget را تولید و عرضه کند.
دالیو در طول سال‌ها، نقش‌های مختلفی را در شرکت بریج‌واتر ایفا کرده است. او به عنوان مدیرعامل، مدیر سرمایه‌گذاری و رئیس هیئت مدیره، هدایت این شرکت را بر عهده داشته است. با این حال، در سال‌های اخیر (سپتامبر 2022)، دالیو تصمیم گرفت تا از مسئولیت‌های اجرایی کناره‌گیری کند و به نسل جدید رهبران فرصت دهد تا بریج واتر را به سمت آینده هدایت کنند. با این حال، او همچنان به عنوان یک مشاور ارشد و مربی، به شرکت و همکارانش خدمت می‌کند و به انتقال تجربیات و دانش خود به نسل بعدی مدیران ادامه می‌دهد.
ری دالیو، بنیانگذار شرکت سرمایه‌گذاری بریج واتر، موفقیت چشمگیر خود را مدیون پایبندی به مجموعه‌ای از اصول اساسی می‌داند. او معتقد است که همه افراد، صرف نظر از حوزه فعالیتشان، می‌توانند با درک و به کارگیری این اصول، به موفقیت‌های بیشتری دست یابند. اصول کلیدی تفکر دالیو عبارتند از:
در نهایت، دالیو معتقد است که با استفاده از این اصول، می‌توان به موفقیت پایدار در هر زمینه‌ای دست یافت. او به ما یاد می‌دهد که جهان یک سیستم پیچیده است و با درک بهتر این سیستم، می‌توانیم به نتایج بهتری دست یابیم.
ری دالیو، علاوه بر اصول سرمایه‌گذاری و مدیریت، به اهمیت ارتباط موثر و شفافیت در سازمان نیز تاکید فراوانی دارد. او معتقد است که نوشتن و ثبت دقیق اتفاقات، ایده‌ها و تجربیات، نقش بسیار مهمی در فرآیند یادگیری و بهبود دارد. وی به روش‌های مختلفی که در ادامه آورده‌ایم به اشتراک‌گذاری ایده‌ها و اطلاعاتش با مخاطبان میپردازد:
فراتر از این اصول بیان شده، شایان ذکر است که چند ایده دیگر نیز در فلسفه دالیو و موفقیت بریج واتر نقش محوری ایفا می‌کنند.
۱. ایده شایسته سالاری: یکی از اصول مهم در فرهنگ سازمانی بریج واتر، " ایده شایسته سالاری" است. به این معنا که بهترین ایده‌ها، صرف نظر از اینکه از سوی چه کسی ارائه شده‌اند، مورد توجه قرار می‌گیرند. این رویکرد باعث می‌شود تا همه کارکنان احساس کنند که می‌توانند در تصمیم‌گیری‌های مهم شرکت نقش داشته باشند.
۲. شفافیت رادیکال: "شفافیت رادیکال" یکی دیگر از مفاهیم کلیدی در فلسفه دالیو است. این مفهوم به معنای ایجاد محیطی است که در آن همه چیز شفاف و روشن باشد. به عبارت دیگر، همه کارکنان باید به تمام اطلاعات دسترسی داشته باشند و بتوانند آزادانه نظرات خود را بیان کنند. دالیو معتقد است که شفافیت رادیکال باعث می‌شود تا اعتماد بین اعضای تیم افزایش یابد و در نتیجه، عملکرد سازمان بهبود یابد. مزایای شفافیت رادیکال عبارتند از:
در نتیجه، ری دالیو با تاکید بر اهمیت ارتباط موثر، شفافیت و یادگیری مستمر، توانسته است فرهنگ سازمانی قدرتمندی در بریج واتر ایجاد کند. این فرهنگ به این شرکت کمک کرده است تا به یکی از موفق‌ترین شرکتهای سرمایه‌گذاری در جهان تبدیل شود.
موفقیت‌های مالی ری دالیو او را به یکی از برجسته‌ترین چهره‌های دنیای سرمایه‌گذاری تبدیل کرده است. با دارایی خالصی بالغ بر حدود ۱۶.۵ میلیارد دلار (بر اساس گزارش مجله بلومبرگ در سال ۲۰۲۰)، دالیو در آن سال ۷۹مین فرد ثروتمند جهان بوده است.
Ray Dalio، علاوه بر موفقیت‌های تجاری خود، به دلیل کتابهای پرفروشی که نوشته نیز شناخته می‌شود. کتابهای دالیو، حاصل سال‌ها تجربه و اندیشه او در زمینه سرمایه‌گذاری، مدیریت و زندگی شخصی هستند. دالیو در کتابهای خود، به ویژه در کتاب پرفروش «اصول: زندگی و کار»، اصول و روش‌هایی را که به او کمک کرده است تا به موفقیت‌های بزرگی دست یابد، با خوانندگان به اشتراک گذاشته است. این کتاب‌ها عبارتند از:
سیستم معاملاتی بریج‌واتر، تحت رهبری ری دالیو، بر تحلیل روندهای اقتصادی کلان متمرکز است. این سیستم با رصد تغییرات در متغیرهای کلیدی اقتصادی همچون نرخ ارز، تورم و رشد تولید ناخالص داخلی، فرصت‌های سرمایه‌گذاری و ریسک‌های مرتبط با آنها را شناسایی می‌کند.
دالیو، رویکردی منحصر به فرد به سرمایه‌گذاری دارد. او دارایی‌ها را به دو دسته اصلی تقسیم می‌کند:
1. سرمایه‌گذاری‌های آلفا: این نوع سرمایه‌گذاری‌ها به صورت فعال مدیریت می‌شوند و هدف آنها کسب بازدهی بیشتر از بازار است. صندوق‌های آلفا به گونه‌ای طراحی شده‌اند که کمترین همبستگی را با بازار سهام و سایر صندوق‌های پوشش ریسک داشته باشند. این بدان معناست که عملکرد این صندوق‌ها به طور مستقیم به مهارت مدیر صندوق و استراتژی‌های خاص او وابسته است.
2. سرمایه‌گذاری‌های بتا: این نوع سرمایه‌گذاری‌ها به صورت منفعل مدیریت می‌شوند و هدف آنها کسب بازدهی همگام با بازار است. صندوق‌های بتا به دنبال آن هستند که بازدهی بازار را با توجه به ریسک‌های مختلف مانند نوسانات بازار، خطر ورشکستگی شرکت‌ها و خطر نقدشوندگی دارایی‌ها، به دست آورند.
دالیو در سرمایه‌گذاری‌های بتا، به جای تمرکز بر رشد شرکت‌ها، به عوامل دیگری مانند تورم و نرخ ارز نیز توجه می‌کند. او معتقد است که یک صندوق بتا باید در شرایط مختلف اقتصادی، از جمله زمانی که رشد اقتصادی کاهش می‌یابد یا تورم افزایش می‌یابد، عملکرد خوبی داشته باشد. به همین دلیل، او به جای تمرکز بر سهام، بیشتر به ارزهای خارجی و اوراق بهادار با درآمد ثابت توجه می‌کند.
رویکرد دالیو به سرمایه‌گذاری با روش سرمایه‌گذارانی مانند وارن بافت و پیتر لینچ که بر خرید سهام شرکتهای با کیفیت تمرکز دارند، متفاوت است. دالیو به جای تمرکز بر سهام شرکتهای فردی، به دنبال شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در سطح کلان بازار است. در مجموع، رویکرد دالیو به سرمایه‌گذاری، یک رویکرد جامع و مبتنی بر تحلیل‌های اقتصادی است. او با تقسیم دارایی‌ها به دو دسته آلفا و بتا و تمرکز بر عوامل مختلف اقتصادی، سعی می‌کند ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش داده و بازدهی بهتری کسب کند.
دالیو معتقد است که بزرگترین اشتباه سرمایه‌گذاران، تکیه بر گذشته است. به عبارت دیگر، آنها اغلب تصور می‌کنند که روندی که در گذشته اتفاق افتاده، به همین شکل در آینده هم ادامه خواهد یافت. این تصور، به اصطلاح "توهم پایداری" نامیده می‌شود. چنین رویکردی باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران، دارایی‌هایی را که در گذشته بازدهی بالایی داشته‌اند، بیش از حد ارزش‌گذاری کنند و در نتیجه متحمل ضرر شوند. وی همچنین به این نکته اشاره می‌کند که افزایش قیمت یک دارایی لزوماً به معنای بهتر شدن آن نیست و اغلب نشان‌دهنده این است که آن دارایی گران‌تر شده است. وقتی تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران به دنبال خرید یک دارایی هستند که اخیراً قیمت آن افزایش یافته است، حباب‌های اقتصادی ایجاد می‌شود. این حباب‌ها معمولاً با ترکیدن همراه هستند و منجر به ضررهای سنگین برای سرمایه‌گذاران می‌شوند.
ری دالیو، معتقد است که هدف اصلی هر سرمایه‌گذاری، کسب بیشترین بازده با کمترین ریسک است. او این هدف را "جام مقدس" سرمایه‌گذاری می‌نامد. به نظر دالیو، بهترین راه برای رسیدن به این هدف، تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری است به طوری که دارایی‌های مختلف، کمترین ارتباط ممکن را با یکدیگر داشته باشند. با این روش می‌توان ریسک را به شدت کاهش داده و در عین حال، بازدهی مناسبی کسب کرد. به عبارت دقیق‌تر، دالیو معتقد است که با تنوع بخشی مناسب، می‌توان به نسبت سود به ریسک 5 به 1 دست یافت. این بدان معناست که به ازای هر یک واحد ریسکی که می‌پذیرید، می‌توانید 5 واحد بازده کسب کنید. البته رسیدن به چنین نسبت ایده‌آلی به عوامل مختلفی از جمله:
به طور خلاصه، از دیدگاه ری دالیو، همبستگی (correlation) بین دارایی‌های مالی چیزی فراتر از یک مفهوم ساده و ثابت است. او معتقد است که همبستگی یک مفهوم متغیر است که بسته به شرایط بازار و سیاست‌های اقتصادی، می‌تواند متفاوت باشد. به عنوان مثال، معمولاً طلا و اوراق قرضه همبستگی منفی دارند. زیرا افزایش تورم، قیمت طلا را بالا برده و ارزش اوراق قرضه را کاهش می‌دهد. اما در شرایطی که سیاست‌های پولی تسهیلی موجب کاهش نرخ بهره و افزایش قیمت اوراق قرضه شود، امکان دارد طلا و اوراق قرضه همبستگی مثبت داشته باشند. این امر به دلیل نگرانی‌های بلندمدت در مورد کاهش ارزش پول است که باعث افزایش قیمت طلا می‌شود. بنابراین، از منظر دالیو، همبستگی بین دارایی‌های مالی یک مفهوم ثابت نیست و می‌تواند با توجه به شرایط بازار و سیاست‌های اقتصادی، متغیر باشد. این مفهوم نباید به عنوان ابزاری برای تنوع بخشی به اشتباه گرفته شود.
ری دالیو می‌گوید که برای ساختن یک سبد سرمایه‌گذاری قوی، نباید فقط به همبستگی دارایی‌ها نگاه کنیم. همبستگی یعنی اینکه دو دارایی چقدر با هم حرکت می‌کنند. مثلاً اگر قیمت سهام یک شرکت بالا برود، قیمت سهام شرکت دیگری هم معمولاً بالا می‌رود، پس این دو دارایی همبستگی بالایی دارند. دالیو معتقد است که همبستگی به تنهایی کافی نیست. او می‌گوید باید به محرک‌های هر دارایی هم توجه کنیم. محرک‌ها یعنی عواملی که باعث تغییر قیمت یک دارایی می‌شوند. مثلاً قیمت طلا ممکن است به دلیل تورم یا نگرانی‌های اقتصادی تغییر کند، در حالی که قیمت سهام یک شرکت ممکن است به دلیل سودآوری شرکت یا تغییرات در نرخ بهره تغییر کند.
مثال:
فرض کنید ما می‌خواهیم طلا و اوراق قرضه را در سبد سرمایه‌گذاری خود قرار دهیم. اگر فقط به همبستگی گذشته این دو دارایی نگاه کنیم، ممکن است فکر کنیم که همیشه با هم حرکت می‌کنند. اما اگر به محرک‌های آنها توجه کنیم، متوجه می‌شویم که در زمان تورم بالا، معمولاً قیمت طلا افزایش می‌یابد و قیمت اوراق قرضه کاهش می‌یابد. بنابراین، حتی اگر در گذشته این دو دارایی همبستگی بالایی داشته باشند، در آینده ممکن است رابطه آنها برعکس شود.
دالیو می‌گوید که اشتباهات بخشی طبیعی از فرایند سرمایه‌گذاری هستند. مهم این است که از این اشتباهات درس بگیریم و استراتژی‌های خود را بهبود ببخشیم. درک اقتصاد کلان به ما کمک می‌کند تا بهتر بتوانیم بازارهای مالی را تحلیل کنیم و تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری بگیریم. تنوع بخشی تنها به معنای خرید انواع مختلف دارایی نیست. بلکه به معنای انتخاب دارایی‌هایی است که محرک‌های متفاوتی دارند و می‌توانند ریسک سبد سرمایه‌گذاری را کاهش دهند. در نهایت، رویکرد دالیو به سرمایه‌گذاری، یک رویکرد جامع و مبتنی بر تحلیل عمیق بازار است. با پیروی از این رویکرد، می‌توانیم تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری اتخاذ کنیم و در بلندمدت به موفقیت برسیم.
در این مقاله از مجله چراغ با ری دالیو، یکی از 11 سرمایه‌گذار بزرگ جهان و علل شهرت و روش سرمایه‌گذاری وی آشنا شدید. دالیو به عنوان سرمایه‌گذار برجسته و موفق و بنیانگذار شرکت مدیریت سرمایه بریج واتر، نقش محوری در رشد و توسعه بزرگترین صندوق تامین مالی جهان ایفا کرده است. روش‌های سرمایه‌گذاری دالیو که بر درک روابط علت و معلولی و تجزیه و تحلیل تاریخی متمرکز است، تاثیر عمیقی در جهان مالی و فراتر از آن داشته است. در سال 2012، مجله تایم او را به عنوان یکی از تاثیرگذارترین افراد جهان معرفی کرد. ری دالیو، نه تنها به عنوان یکی از موفق‌ترین سرمایه‌گذاران جهان شناخته می‌شود، بلکه به دلیل تعهد عمیقش به امور خیریه نیز مشهور است. تعهد او به اهدای نیمی از ثروتش به امور خیریه، اقدامی قابل توجه و الهام بخش برای بسیاری از افراد ثروتمند جهان است.
👈 موفقیت در ترید با دانلود اکسپرت رایگان متاتریدر چراغ
شاید دوست داشته باشید بخوانید:
گوچارتینگ (GoCharthng) چیست؟ ؛ پلتفرمی قدرتمند در مسیر رقابت با TradingView
24 روز پیش 202 بازدید
1 سال پیش 1K بازدید
الگوهای نموداری تحلیل تکنیکال
7 ماه پیش 1K بازدید
1 سال پیش 4K بازدید
آنچه خـواهید خـواند:
آخریـن بررسی شده‌های بازار سرمایه
عضو چراغ نیستید؟
ثبت نام